合成橡胶市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周山东市场顺丁橡胶价格僵持整理，现货价格区间在10000-10800元/吨。中石化化销BR9000出厂价格在10700元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在10700-10800元/吨。 行情展望：前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升。近期原料端买盘积极跟进，顺丁橡胶成本面支撑略走强，民营挺价难获终端跟进且成交部分转弱，本周生产企业库存增加，贸易企业库存窄幅变动。前期检修装置重启后，短时国内顺丁产量预计仍有提升，预计生产企业库存及贸易企业库存均有小幅提升。需求方面，本轮胎企业订单表现不足，部分企业周期内安排检修，另有部分企业降负运行，拖拽轮胎产能利用率走低。随着检修企业装置排产逐步恢复，下周轮胎企业产能利用率或将呈现恢复性提升状态，但整体需求提升空间有限，企业控产延续，将限制产能利用率提升幅度。 策略建议：br2601合约短线预计在10000-10750区间波动。 「期货市场情况」 合成橡胶期货价格走势 •本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度-0.57%。 「期货市场情况」 持仓分析 「期货市场情况」 跨期价差 •截止11月21日，丁二烯橡胶1-2价差为30。 「期货市场情况」 顺丁橡胶期货仓单 •截至11月21日，顺丁橡胶仓单2980吨，较上周+0吨。 「现货市场情况」 顺丁胶现货价格及基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至11月20日，山东市场齐鲁石化BR9000报10520元/吨，较上周+400元/吨。•截至11月20日，丁二烯橡胶基差为80元/吨，较上周+60元/吨。 「上游情况」 外盘石脑油及乙烯价格 •截至11月20日，日本地区石脑油CFR中间价报573.13美元/吨，较上周+4美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报730美元/吨，较上周-5美元/吨。 「上游情况」 丁二烯周度产能利用率及港口库存 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •iFind数据显示，截至11月21日，丁二烯周度产能利用率72.53%，较上周-0.53%。•iFind数据显示，截至11月21日，丁二烯港口库存39800吨，较上周+10800吨。 「产业情况」 顺丁橡胶产量及产能利用率 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •统计数据显示，2025年10月国内顺丁橡胶产量13.76万吨，较上月+0.72万吨。 •iFind数据显示，截至11月20日，国内顺丁胶周度产能利用率72.64%，较上周+2.72%。 「产业情况」 顺丁橡胶生产利润 •iFind数据显示，截至11月20日，国内顺丁胶生产利润284元/吨，较上周-352元/吨。 「产业情况」 顺丁橡胶产量及产能利用率 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •iFind数据显示，截至11月21日，国内顺丁胶社会库存31510吨，较上周+690吨。 •iFind数据显示，截至11月21日，国内顺丁胶厂商库存26630吨，较上周+780吨；贸易商库存4880吨，较上周-90吨。 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至11月20日，中国半钢胎样本企业产能利用率为69.36%，环比-3.63个百分点，同比-10.40个百分点，全钢胎样本企业产能利用率为62.04%，环比-2.25个百分点，同比+1.56个百分点。企业订单表现不足，部分样本企业周期内安排检修，另有部分企业降负运行，拖拽样本企业产能利用率走低。14 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 •海关数据显示，2025年10月，中国轮胎出口量在65.31万吨，环比-5.05，同比-6.79%，1-10月中国轮胎累计出口704.38万吨，累计同比+3.68%。其中小客车轮胎出口量为22.59万吨，环比-13.23%，同比-12.82%，1-10月小客车轮胎累计出口量272.66万吨，累计同比-0.08%；卡客车轮胎出口量为39.85万吨，环比-0.35%，同比-3.85%，1-10月卡客车轮胎累计出口量402.65万吨，累计同比+5.53%。15 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。