FG&SA Futures Daily Report：方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货市场：本周国内浮法玻璃市场稳中偏弱，成交乏力，价格重心下移。部分区域天然价格上调，煤炭、石油焦价格上涨，企业亏损扩大，南方局部企业减产。
• 供应情况：全国浮法玻璃产能利用率80.91%，日熔量减少，部分产线计划冷修。本溪玉晶玻璃四线停产。
• 需求情况：市场刚需有限，中下游采购谨慎，北方加工厂订单一般，南方开工率未见起色。
• 库存情况：重点省份库存微增，多数区域出货压力较大，产销率96.61%。
• 投资建议：玻璃多空博弈，持仓创历史新高，建议前期空单止盈，关注低位套保机会。01合约支撑900-950，压力1100-1200。

纯碱

• 现货市场：纯碱市场盘整，交投温和。五彩碱业减量，检修、减量厂家集中，开工负荷不高。中东部库存低位，部分厂家有涨价意向，华南轻碱价格上涨。
• 供应情况：本周纯碱产量下降，行业库存显著去化。
• 库存情况：截至11月20日，国内纯碱总库存164.44万吨，环比下降3.68%。
• 投资建议：成本支撑与库存压力交织，短期下游补库热情升温，建议谨慎关注短线偏多机会。01合约支撑1150-1160，压力1300-1350。

总结

玻璃和纯碱延续弱势，需警惕过分追空风险。玻璃行业亏损扩大，部分老旧窑炉可能停产；纯碱库存显著去化，短期下游补库意愿增强。建议关注低位套保机会和短线偏多操作。