燃料油早报

燃料油基本面分析

1. 基本面

• 即期供应充足，低硫燃料油短期内大幅上涨空间有限。
• 新加坡市场供应充裕，中东交易商尝试在富查伊拉销售船货。
• 新加坡380CST高硫燃料油现货贴水收窄至-5.91美元/吨，托克活跃采购支撑成交。
• 中性。

2. 基差

• 新加坡高硫燃料油345.51美元/吨，基差28元/吨，现货升水期货。
• 新加坡低硫燃料油437.8美元/吨，基差63元/吨，现货升水期货。
• 偏多。

3. 库存

• 新加坡燃料油11月19日当周库存为2344.9万桶，增加257万桶。
• 偏空。

4. 盘面

• 价格在20日线下方，20日线偏下。
• 偏空。

5. 主力持仓

• 高硫主力持仓空单，空增，偏空。
• 低硫主力持仓多单，空翻多，偏多。

6. 预期

• 隔夜原油后半夜大幅下挫，预计燃油开盘直接跟随。
• 短期基本面缺少刺激因素，燃油低位运行。
• FU2601：2450-2550区间偏弱运行。
• LU2601：3050-3150区间偏弱运行。

近期多空分析

• 利多：
  1. 俄罗斯燃油出口限制。
  2. 美俄会谈取消，对俄石油相关企业发起制裁。
• 利空：
  1. 需求端乐观仍待验证。
  2. 上游端原油承压受挫。
• 行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振。
• 风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级。

每日期货行情

• 无具体数据，需关注市场动态。

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