红塔证券机构调研纪要

调研日期: 2025-11-18 红塔证券股份有限公司是一家综合类证券公司,由13家国内知名企业共同发起,经中国证监会批准设立,于2019年7月在上海证券交易所上市。公司控股股东为云南合和(集团)股份有限公司,实际控制人为中国烟草总公司。截至2021年12月,公司下辖61家证券营业部、1家经纪业务分公司(东北分公司)、1家资管业务分公司(上海分公司)、1家固定收益业务分公司(上海固定收益分公司)以及3家全资子公司(红塔期货有限责任公司、红证利德资本管理有限公司、红正均方投资有限公司)、1家控股子公司(红塔红土基金管理有限公司)。 公司于 2025 年 11 月 18 日(星期二)下午 16:00-17:00 通过网络互动方式举行2025年第三季度业绩说明会,问答环节内容如下: 1. 领导您好,请问公司今年三季度经营情况怎么样? 回答:尊敬的投资者,感谢您对红塔证券的关注!公司2025年第三季度实现营业收入 5.73亿元,归属于上市公司股东的净利润1.94亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.94亿元,2025年前三季度,公司累计实现营业收入17.62亿元,归属于上市公司股东的净利润8.64亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8.51 亿元;截至 2025 年三季度末,公司总资产 566.63 亿元,归属于上市公司股东的所有者权益 246.89亿元。再次感谢您对公司的关注,谢谢。 2. 请问公司股票质押业务现在发展的怎么样了? 回答:尊敬的投资者,感谢您对红塔证券的关注!报告期内,公司股票质押业务坚持金融的人民性,积极推进做好金融"五篇大文章"工作,针对科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融,以风险可控为前提,助力相关企业拓宽融资渠道,降低融资成本,积极满足上 述企业的合理融资需求。再次感谢您对公司的关注,谢谢。 3. 关注到公司今年前三季度业绩表现很不错 ,想请问下净利润提升的主要原因是? 回答:尊敬的投资者,感谢您对红塔证券的关注!2025年前三季度,公司实现营业收入 17.62亿元,同比增长 8.46%;归母净利润为8.64亿元,同比增长 32.59%。主要原因为公司深入推进差异化、特色化建设,进一步提升资产配置的科学性和有效性,持续推进自营投资业务的非方向化转型,资产负债结构和内容不断优化、资产质量继续提升,使得金融资产公允价值变动收益和投资收益之和同比增长。再次感谢您对公司的关注,谢谢。 4. 董秘您好,公司前三季度营业收入同比上升,但营业成本同比减少近 30%,请问是如何降本的?回答:尊敬的投资者,感谢您对红塔证券的关注!2025年前三季度,公司发生营业支出 6.20 亿元,同比减少 2.68亿元,降幅30.18%。营业支出下降的主要原因:一是期货风险管理子公司已于2025年9月完成注销,2025年未开展业务,导致公司其他业务成本同比减少 1.69亿元;二是股票质押式回购业务风险项目收回,信用减值损失同比减少 1.12亿元。再次感谢您对公司 的关注,谢谢。 5. 经纪业务获客主要途径是否变化?请介绍目前佣金率和两融业务利率情况及展望未来趋势? 回答:尊敬的投资者,感谢您对红塔证券的关注!公司参照市场水平确定佣金率及两融利率,随着资本市场回稳向好的态势不断稳固,预计经纪业务仍有较好的发展机遇,公司也将根据市场情况及公司经营策略,制定两融业务的佣金及利率策略。针对财富管理业务,公司将继续围绕自身优势和特点,协同资产管理、证券研究、期货、公募基金等业务条线,持续打造具有自身特色的财富管理业务。以客户需求为中心,满足客户大类资产配置需求为目标,精心打造个性化、定制化财富管理产品与服务,在产品和服务上构建独特竞争优势,全力向"买方投顾"模式转型。以专业、精准、贴心的服务,满足客户多元化、深层次的财富管理需求,助力客户资产稳健增长,塑造特色鲜明的财富管理品牌。再次感谢您对公司的关注,谢谢。 6. 贵司是富有社会责任的公司,可否请领导回复下贵司在支持乡村振兴方面做了什么? 回答:尊敬的投资者,感谢您对红塔证券的关注!在巩固拓展脱贫攻坚与乡村振兴的进程中,红塔证券始终铭记金融工作的政治性与人民性 ,彰显国有企业的责任担当。2019年至 2025 年,公司累计投入 4000 余万元用于乡村振兴等公益事业,帮扶范围涵盖产业发展、教育医疗、基础设施建设等十余个领域,多措并举助力民生改善,切实履行社会责任,让乡村文化振兴的画卷更加绚丽多彩。再次感谢您对公司的关注,谢谢。