## LCD市场概况
- 2025年LCD总出货量与面积预计同比小幅增长。
- TV产品出货量与面积有望增长，但大尺寸化趋势阶段性放缓，受新兴市场需求带动中小尺寸TV产品出货量提升影响。
- IT产品受换机需求带动，NB、TPC产品出货量有望较快增长，MNT产品出货量预计持平。
- 季节性方面，TV产品旺季效应分化，年内淡旺波动明显熨平；IT产品旺季效应仍在，预计三季度达到全年出货最高峰。
- 四季度主流应用需求普遍下降，叠加三季度旺季备货推动库存上升，行业将通过出货减量寻求平稳过渡。
- 厂商坚持“按需生产”，预计第四季度LCD行业平均稼动率将回落至80%以下。
- 第四季度TV产品价格小幅回调，IT产品价格整体维持稳定。
- 长期来看，2027年行业有望达到供需平衡，老旧产线退出及大尺寸化将推动面积需求长期增长。
## OLED市场概况
- 2025年全球OLED出货量有望实现增长。
- 下半年进入传统旺季，三季度、四季度出货量同环比均提升，但行业整体仍供过于求。
- 产品结构方面，下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比提升，低端Ramless产品出货量快速增长。
- 国内OLED市场竞争日趋激烈。
## 公司显示器件业务收入结构
- 2025年一至三季度，TV类、IT类、LCD手机及其他类产品和OLED类产品收入占比分别为28%、37%、12%、23%。
## OLED技术在IT领域发展
- AMOLED高画质、更轻薄特性使其成为高端IT类产品的重要选择。
- 公司2023年11月投资建设第8.6代AMOLED生产线，主要生产笔记本电脑、平板电脑等高端触控OLED显示屏，以抢占高端市场。
## 未来资本开支趋势
- 未来资本开支整体呈下降趋势。
- 2025年是资本开支高峰，主要投入成都8.6代OLED生产线。
- 2026年仍有一定支出，主要用于后续设备采购。
- 2027年开始资本开支将大幅下降，主要用于维护性开支及创新领域投入（如钙钛矿、玻璃基封装载板等），资金需求远低于面板产线建设。
## 少数股东股权收购情况
- 少数股东股权收购为公司现金流重点使用方向。
- 上半年武汉10.5代线已进行减资。
- 未来公司将根据经营情况和现金流情况择机回购少数股东股权，具体进展请关注公司公告。
