中科飞测机构调研纪要

公司前三季度收入结构稳定，部分新产品开始贡献订单，预计2025年全年收入将维持与过去几年相近水平。新产品及现有产品升级迭代进展顺利：明场和暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备出货及订单快速增长，覆盖多家头部客户，预计将很快实现收入增长；升级迭代产品如无图形晶圆缺陷检测设备、薄膜膜厚量测设备、套刻精度量测设备等已通过验证并实现销售，图形晶圆缺陷检测设备在HBM领域已通过多家头部客户验证。公司在存储领域产品布局全面，覆盖国内头部逻辑和存储客户，并与客户建立长期深度合作。毛利率方面，前三季度受收入结构影响有所波动，但未来有望维持在较高水平，主要受先进制程产品市场认可度提升和销售占比提升的积极因素影响，但也需关注市场环境变化及固定资产折旧摊销。研发费用率未来将有所放缓，2025年盈利水平有望改善。公司在国内量检测设备市场占据领先地位，未来将继续巩固市场领先地位，同时关注产业链发展，如有合适机会将通过投资并购拓展产品品类和应用领域。公司广州IPO募投项目建设顺利，即将投产，产能将显著增长。公司未来将继续专注于高端半导体质量控制领域，通过自主研发创新提升核心竞争力，并考虑通过投资并购推进公司高速、稳定、健康发展。