博杰股份机构调研纪要

调研日期: 2025-11-18 珠海博杰电子股份有限公司是一家专注于工业自动化设备与配件的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业。公司产品主要应用于消费电子、汽车电子、医疗电子和工业电子等行业的电子产品性能测试及产品组装,帮助客户实现生产线的半自动化和全自动化,提高生产效率和产品良品率。公司的主要客户为世界500强企业,包括微软、思科、高通和谷歌等全球著名高科技公司,以及鸿海集团、广达集团、仁宝集团、和硕集团和比亚迪等全球著名电子产品智能制造商。在未来,我国工业自动化设备行业前景广阔、市场空间大、发展潜力良好。公司以自动化测试设备为发展基础,以自动化测试和自动化组装设备研制开发为核心,形成了技术先进、可靠性高、质量稳定、应用领域广泛、规格品种齐全的工业自动化设备与配件产品线。 带领投资者参观产线,然后回会议室交流。 投资者提出的问题及公司回复情况: 1、公司原先业务是做测试及自动化类产品,未来向液冷模块零部件转型,具体会往哪方面零部件转型? 答:公司未来液冷模块零部件会瞄准液冷头、冷板等产品,主要是当前产品技术能力、竞争状况尚未较好满足市场需求。公司会从液冷材料方向切入具体产品。公司往该方面转型主要核心优势是公司储备的优质客户资源。公司下游客户多为世界知名企业,基于公司与客户在测试领域的长期深入合作,公司与客户就其当前及未来产品的需求有深入的沟通、研讨,可以精准捕捉客户产品需求的痛点,为客户提供相应解决方案,而且公司应用于测试设备的液冷模组产品也得到客户的认可。当前除了 N客户对液冷服务器的需求外,其他客户也陆续提出液冷方案的需求,公司会积极调配内部资源对应客户需求。 2、今年广浩捷的业务情况如何? 答:广浩捷主要技术核心做摄像头模组检测设备与自动化组装线。广浩捷从消费电子起步,近几年切入汽车电子、车载摄像头模组, B客户的订单已形成收入,充分说明广浩捷具备扎实的技术能力和交付管理能力。 3、公司对未来 AI 服务器业务营收的展望? 答:在 AI 服务器测试业务领域,可以看到 AI 服务器整个行业高速增长的态势,北美除了 N 客户,亚马逊、谷歌、微软等知名企业未来都有比较明确的高增长资本支出预期。而公司在 AI 服务器测试领域的营收在第三季度几乎与上半年的持平,公司对未来 1-2年营收的预期也会比较乐观。 4、公司与 N客户等大客户合作的渊源是什么时候? 答:公司跟谷歌等客户已合作多年,与 N客户的合作始于三年前,之前主要为其实验室自研服务器产品做检测,已经拿到 Vendor Code,检测内容有 GPU模组、服务器主板等电学检测,年底会有产品小批量发货,明年会有比较大的供给安排。 5、公司是否为两融标的和港股通标的? 答:公司不是两融标的和港股通标的。该两项标的的入选规则是由交易所制定,定期或临时对标的证券范围进行调入调出。