美联储立场较预期更显鹰派 贵金属上行动能显著减弱

发布时间：2025-11-19 13:01:40作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 11月18日，沪金期货主力合约收跌1.33%至918.52元。 资金流向 11月18日收盘，沪金期货资金整体流出12.21亿元。 背景分析 10月美国CPI数据公布的不确定性，叠加前期美联储官员陆续警示通胀再反弹风险，使得12月以及明年1月降息概率均大幅走低，美元及10年美债收益率反弹，美股及加密货币市场大幅回调亦加剧流动性风险，对金银价格上行构成阻力。 后市展望 美国债务压力持续加剧，投资者对美元信心趋于转弱，黄金作为美元信用对冲的首选资产仍具备吸引力，叠加逢低央行购金持续介入，金价中枢或进一步抬高。技术面，短期内上行动能显著 行业消息行业消息 1.美联储副主席杰斐逊表示，他认为就业面临的下行风险有所上升，而通胀的上行风险则可能最近略有下降。不过他也重申，随着利率接近中性水平，决策者需要更加谨慎、缓步推进。美联储理事沃勒重申，他认为美联储应该在12月会议上再次降息，理由是美国劳动力市场疲软以及货币政策在伤害中低收入消费者。 2 .美国白宫国家经济委员会主任哈塞特指出，就业市场出现了“混合信号”，暗示劳动力市场可能正在放缓。 3.据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为42.9%，维持利率不变的概率为57.1%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为48.2%，维持利率不变的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为16.1%。 观点总结观点总结 贵金属市场延续承压回调态势，伦敦金价一度失守4000美元重大关口。10月美国CPI数据公布的不确定性，叠加前期美联储官员陆续警示通胀再反弹风险，使得12月以及明年1月降息概率均大幅走低，美元及10年美债收益率反弹，美股及加密货币市场大幅回调亦加剧流动性风险，对金银价格上行构成阻力。 短期来看，美股市场回调态势或加剧市场流动性风险，对金价造成短线冲击。美联储立场较预期更显鹰派，降息预期承压，对金价形成潜在利空。然后，地缘局势风险或继续提供价格支撑，短期内金市大幅下行的可能性或相对有限。 中长期而言，美国债务压力持续加剧，投资者对美元信心趋于转弱，黄金作为美元信用对冲的首选资产仍具备吸引力，叠加逢低央行购金持续介入，金价中枢或进一步抬高。技术面，短期内上行动能显著减弱，伦敦金银价4000美元和50美元整数关口形成关键支撑。沪金2512合约关注区间：900-950元/克;沪银2602合约关注区间：11300-12000元/千克。 关联品种关联品种沪金沪银所属公司：瑞达期货