电新行业2025Q3公募基金持仓分析

行业研究/行业点评 2025年11月19日 电新行业2025Q3公募基金持仓分析 行业及产业电力设备 投资要点： 强于大市 本报告基于公募基金定期报告所披露的前十大重仓股信息，统计口径为主动管理型基金，包括普通股票型、偏股混合型、股债平衡型与灵活配置型基金。以申万一级行业中的电力设备行业（包含397只股票）为分析基础，考察其中个股的机构持仓变动，将Wind全口径基金资产净值合计规模（数据截至2025年11月12日）前二十的基金公司列为重点机构，具体分析其在电新行业的持仓变动情况。 2025年第三季度，电新行业被持股数量占比环比提升1.61pct。从主动管理基金持股数量看，2025年第三季度，14个申万一级行业被持股数量占比环比增加，17个申万一级行业被持股数量占比环比减少。被持股数量占比环比增加前五的行业是有色金属、电子、电力设备、传媒、机械设备；被持股数量占比环比减少前五的行业是银行、公用事业、汽车、家用电器、交通运输。 相关研究 《25Q3光伏组件出口超预期，储能需求旺盛》2025-11-19《新能源细分领域景气度回升，关注基本面改善低估值标的》2025-11-17《场景拓展打开增量空间，龙头引领固态技术升级》2025-10-22《出海空间广阔，AI+储能是新增长极——储能行业深度报告》2025-08-28 2025年第三季度，主动管理基金增持金风科技、欣旺达、阿特斯。金风科技、欣旺达、阿特斯、亿纬锂能、天赐材料等个股呈现明显增持态势；新宙邦、禾望电气、三星医疗、特锐德、大金重工等遭大幅减仓。2025年第三季度末，宁德时代仍为电新行业的第一大持仓，但持仓数量下降显著。 2025年第三季度，华夏基金、汇添富基金显著增持电新标的。按2025Q3主动管理基金重仓电新行业市值来看，华夏、广发、汇丰晋信、嘉实、汇添富排名前五，重仓电新行业市值分别为127.45、120.39、101.22、98.42、98.39亿元，被持股数量分别为2.50、2.48、5.04、1.13、0.85亿股，环比变动125.64%、-30.98%、2.01%、-6.97%、76.80%。 证券分析师 2025年第三季度，管理规模前20公募，旗下主动管理产品电新行业持股数量环比提升。根据Wind数据（统计截至2025年11月12日），以全口径基金资产净值规模排名前二十的基金公司作为重点观察机构。2025年第三季度，上述机构旗下主动管理型产品在电新行业的持仓规模环比提升：持股数量环比增长9.80%，至17.49亿股，对应重仓市值达到1143.30亿元。 朱攀S0820525070001021-32229888-25527zhupan@ajzq.com 风险提示：本报告仅对基金季度报告数据统计分析，持仓仅代表历史数据，无法预测未来趋势；基金重仓与全部持仓存在偏差；基金季报披露存在滞后性。 联系人 陆嘉怡S0820124120008021-32229888-25521lujiayi@ajzq.com 目录 1.全行业情况：有色金属、电子、电力设备被持股数占比环比提升....42.个股：金风科技获增配数量居首.........................................................53.机构持仓变化：华夏、汇添富显著增持电新标的...............................74.电新行业主动管理公募基金持仓情况.................................................85.风险提示.............................................................................................11 图表目录 图表1：25Q3主动管理基金申万一级行业持股情况(%、pct).................................................4图表2：25Q3主动管理基金电新行业被持股数量增加前五十(亿元、亿股、%)..................5图表3：25Q3主动管理基金电新行业被持股数量减少前三十(亿元、亿股、%)..................6图表4：25Q3主动管理基金重仓电新行业市值前三十机构(亿元、亿股、%)......................7图表5：25Q3管理规模前20公募，主动产品电新行业前5重仓标的(亿元、亿股、%)....8 1.全行业情况：有色金属、电子、电力设备被持股数占比环比提升 本报告基于公募基金定期报告所披露的前十大重仓股信息，统计口径为主动管理型基金，包括普通股票型、偏股混合型、股债平衡型与灵活配置型基金。以申万一级行业中的电力设备行业（包含397只股票）为分析基础，考察其中个股的机构持仓变动，将Wind全口径基金资产净值合计规模（数据截至2025年11月12日）前二十的基金公司列为重点机构，具体分析其在电新行业的持仓变动情况。 2025年第三季度，电新行业被持股数量占比环比提升1.61pct。从主动管理基金持股数量看，2025年第三季度，14个申万一级行业被持股数量占比环比增加，17个申万一级行业被持股数量占比环比减少。被持股数量占比环比增加前五的行业是有色金属、电子、电力设备、传媒、机械设备；被持股数量占比环比减少前五的行业是银行、公用事业、汽车、家用电器、交通运输。 2.个股：金风科技获增配数量居首 2025年第三季度，主动管理基金增持金风科技、欣旺达、阿特斯。金风科技、欣旺达、阿特斯、亿纬锂能、天赐材料等个股呈现明显增持态势；新宙邦、禾望电气、三星医疗、特锐德、大金重工等遭大幅减仓。2025年第三季度末，宁德时代仍为电新行业的第一大持仓，但持仓数量下降显著。 3.机构持仓变化：华夏、汇添富显著增持电新标的 2025年第三季度，华夏基金、汇添富基金显著增持电新标的。按2025Q3主动管理基金重仓电新行业市值来看，华夏、广发、汇丰晋信、嘉实、汇添富排名前五，重仓电新行业市值分别为127.45、120.39、101.22、98.42、98.39亿元，被持股数量分别为2.50、2.48、5.04、1.13、0.85亿股，环比变动125.64%、-30.98%、2.01%、-6.97%、76.80%。 4.电新行业主动管理公募基金持仓情况 2025年第三季度，管理规模前20公募，旗下主动管理产品电新行业持股数量环比提升。根据Wind数据（统计截至2025年11月12日），以全口径基金资产净值规模排名前二十的基金公司作为重点观察机构。2025年第三季度，上述机构旗下主动管理型产品在电新行业的持仓规模环比提升：持股数量环比增长9.80%，至17.49亿股，对应重仓市值达到1143.30亿元。 5.风险提示 本报告仅对基金季度报告数据统计分析，持仓仅代表历史数据，无法预测未来趋势；基金重仓与全部持仓存在偏差；基金季报披露存在滞后性。 爱建证券有限责任公司 上海市浦东新区前滩大道199弄5号电话：021-32229888传真：021-68728700服务热线：956021邮政编码：200124邮箱：ajzq@ajzq.com网址：http://www.ajzq.com 评级说明 投资建议的评级标准 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场：沪深300指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标的）；北交所市场：北证50指数（899050.BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）。 股票评级 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 行业评级 强于大市相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平弱于大市相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采用信息和数据来自公开、合规渠道，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法可能存在局限性，请谨慎参考。 法律主体声明 本报告由爱建证券有限责任公司（以下统称为“爱建证券”）证券研究所制作，爱建证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管。 本报告是机密的，仅供我们的签约客户使用，爱建证券不因收件人收到本报告而视其为爱建证券的签约客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但爱建证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供签约客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，爱建证券及其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测后续可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，爱建证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明版权声明 本报告版权归属爱建证券所有，未经爱建证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。版权所有，违者必究。