格林大华期市早班车：白糖、红枣

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年11月19日星期三 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 SR601合约关注5380-5400支撑区间，前期5600看涨卖权继续持有；熊市价差组合继续持有；上游企业择机卖保。 【行情复盘】 昨日CJ601合约收盘价9325元/吨，日涨幅0.59%。CJ605合约收盘价9490元/吨，日涨幅0.64%。 【重要资讯】 1.上周36家样本点物理库存在9840吨，较上周增加299吨，环比增加3.31%，同比增加141.47%。 2.上周河北市场等级价格参考超特11.50-12.50元/公斤，特级9.80-10.00元/公斤，一级8.70-9.00元/公斤，二级7.60-8.00元/公斤，三级6.30-6.80元/公斤。 3.昨日河北市场等级价格参考特级9.71元/公斤，环比-0.06元/公斤。 4.昨日广州如意坊到货5车，日环比+1车。 【市场逻辑】 近期红枣期价止跌维稳后小幅回升。受前期盘面及现货价格双跌影响，在疆客商采购积极性减弱。销区河北市场价格下调，同时销区样本库存累库速度加快，红枣期价偏空氛围依然浓厚。如意坊销区新货价格高于陈货导致走货不畅，短期红枣利好难寻。技术层面看，近期红枣持仓量下降，前低支撑已经跌破，空头信号依旧但下行势头放缓，中长期看后续或将向下挑战历史低点。 【交易策略】 空单继续持有或部分止盈，中长期偏空思路对待。 【行情复盘】 截至11月18日：RU2601合约收盘价为15295元/吨，日跌幅0.13%。NR2601合约收盘价为12345元/吨，日跌幅0.08%。BR2601合约收盘价为10505元/吨，日涨幅0.48%。 【重要资讯】 1.昨日泰国原料胶水价格56.7泰铢/公斤（0.1/0.18%），杯胶价格暂无；云南胶水制全乳13900价格元/吨（0/0%），制浓乳14100价格元/吨（0/0%），二者价差200元/吨(0)，云南胶块价格13300元/吨（0/0%）；海南胶水制全乳价格16000元/吨（200/1.27%），制浓乳胶价格16000元/吨（200/1.27%）。 2.截至2025年11月16日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量45.26万吨，环比上期增加0.31万吨，增幅0.70%。保税区库存6.66万吨，降幅1.76%；一般贸易库存38.6万吨，增幅1.13%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.05个百分点，出库率减少1.53个百分点；一般贸易仓库入库率减少1.37个百分点，出库率减少1.71个百分点。 3.昨日全乳胶14850元/吨，持稳；20号泰标1850美元/吨，持稳，折合人民币13108元/吨；20号泰混14600元/吨，-50/-0.34%。 4.本周中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.99%，环比+0.10个百分点，同比-6.74个百分点；中国全钢轮胎样本企业产能利用率为64.29%，环比-1.08个百分点，同比+6.04个百分点。 5.昨日全乳与RU主力基差为-445元/吨，环比走缩20元/吨；混合标胶与RU主力价差为-695元/吨，环比走扩30元/吨。 6.昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格在7250-7350元/吨左右，华东出罐自提价格在6850-6900元/吨左右。 7.昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格上涨，山东市场大庆BR9000价格涨50元/吨至105500元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格涨100元/吨至11100元/吨。 天然橡胶：云南产区临近停割季叠加泰国雨水扰动仍存，天胶原料支撑坚挺。但库存呈现季节性累库和需求端表现平淡对胶价形成一定压制。短期天胶技术走势趋强，但持续上行或仍需新动能注入。 合成橡胶：丁二烯市场暂无低价货源补充影响下游刚需陆续跟进，丁二烯价格短期支撑较强。顺丁橡胶在天胶和丁二烯的带动作用下略显坚挺，但近期国内供应逐步恢复，同时民营资源供应较为充足。市场对后续进一步上涨的预期较弱，盘面突破上行难度仍存。 【交易策略】 RU与NR主力区间震荡思路对待；BR空单持有观望。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。