能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于458.80元/桶，-0.43%。 【重要资讯】 1、美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）的分析指出，对俄罗斯石油公司Rosneft以及卢克石油公司的制裁可能会对俄罗斯石油销售量产生长期负面影响。对两家公司的制裁正在削减俄罗斯的石油收入，使俄罗斯原油价格跌至多年来的最低水平。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月18日星期二 2、美国白宫官员：如果美国总统特朗普保留决策权，他将签署对俄制裁法案。 3、高盛：由于全球（俄罗斯除外）强劲的供应，2026年将出现200万桶/日的巨大盈余，这将导致价格在2026年中之前下降。预测布伦特和WTI原油价格将下降，2026年平均价格分别为56美元/桶和52美元/桶（此前预期分别为63美元/桶和60美元/桶）。预计石油价格将在2028年底前回升至其长期目标水平，即布伦特原油80美元/桶，WTI原油76美元/桶。 4、市场消息：苏丹能源设施遇袭，石油出口中断。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 俄罗斯港口遇袭后已恢复石油出口，但近期俄罗斯石油设施频繁遭遇袭击，叠加欧美制裁，国际能源供应面临进一步威胁，对短线油价形成支撑。 【交易策略】 多空博弈，原油短线预计延续震荡走势。操作上，短线暂时观望。SC原油主力合约下方支撑位445-450，上方压力位470-475。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌，主力合约收于3032元/吨，-0.36%。 现货市场：今日国内沥青现货价格整体持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3290元/吨，山东3020元/吨，华南3150元/吨，西北3920元/吨，东北3450元/吨，华北3030元/吨，西南3490元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-11-12日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为29%，环比下降0.7%。而根据隆众对92家企业跟踪，11月份国内沥青总排产量为222.8万吨，环比下降45.4万吨，降幅16.9%，同比下降27.4万吨，降幅11.0%。 2、需求方面：随着气温的逐步下降，北方地区沥青道路需求进一步萎缩，但有一定备货需求支撑，南方地区刚需释放也会受限，整 体需求逐步趋弱。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-11-17日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为68.7万吨，环比下降0.4万吨，国内104家贸易商库存为112.8万吨，环比下降1.7万吨。 【市场逻辑】 沥青炼厂开工低位，而北方地区需求亦走弱，南方地区需求有限，现货市场延续弱势。 【交易策略】 现货价格跌后趋稳，短线沥青盘面预计呈现震荡格局。操作上建议暂时观望。主力合约下方支撑位2950-3000，上方压力位3100-3150。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油震荡走跌，Fu主力合约收于2558元/吨，-1.62%；Lu主力合约收于3247元/吨，0.31%。 【重要资讯】 1、供给方面：当前燃料油供给相对充裕，但由于东西方套利经济性较差将减少12月来自欧洲的套利货供给，同时近期国际柴油供应偏紧间接影响低硫供给预期。2、需求方面：船燃需求表现相对稳定，由于美国炼厂开工走低以及中国地炼开工偏弱，高硫炼化需求也将受限。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至11月12日当周，新加坡燃料油库存上涨147万桶达到2595.2万桶的9周高点。 【市场逻辑】 燃料油供给相对充裕，需求端无明显亮点，结构有所转弱，但国际柴油供应偏紧间接提升低硫估值。【交易策略】 成本指引有限，短线燃料油预计呈现震荡格局。操作上，建议暂时观望。Fu下方支撑位2500-2550，上方压力位2650-2700，Lu下方支撑位3150-3200，压力位3300-3350。套利方面，前期做多高低硫价差（Lu-Fu）的操作仍可持有。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。