大名城(600094)收购佰才邦19%股权,布局先进通信领域。
核心观点:
- 佰才邦专注于5G/4G/2G移动通信及未来空天地一体化通信(6G)端到端解决方案,核心产品包括无线接入网设备、核心网软件及面向非地面网络的通信设备。
- 佰才邦创始团队专业实力强,股东背景雄厚,包括国家级投资基金、小米、高通等,技术领先且具备国产替代优势。
- 收购实现资源协同:大名城地产和产业园区资源可与佰才邦5G专网、智慧城市解决方案形成协同,完善大名城“地产+数据中心+通信网络”的数字基础设施产业链。
关键数据:
- 交易价格:6.94亿元,占佰才邦总股本19.4293%。
- 佰才邦业务覆盖全球100多个国家和地区,累计服务运营商及行业客户超过1400家。
- 盈利预测:上调2025-2026年归母净利润至2.80/2.49亿元,2027年预测2.68亿元。
研究结论:
- 收购佰才邦有望打开公司第二增长曲线,维持“买入”评级。
- 风险提示:技术发展不及预期、业务整合不及预期、地缘政治风险。