事件点评：拟收购博创园50%股权，布局CKBA皮肤创新药

泰恩康（301263.SZ）事件点评：拟收购博创园50%股权，布局CKBA皮肤创新药 泰恩康拟使用自有资金2亿元收购百家汇持有的江苏博创园50%股权，布局CKBA皮肤创新药。博创园成立于2011年，主要从事创新性药物的研发与产业化，产品管线涉及皮肤疾病和非皮肤自身免疫性疾病。CKBA为王宏林团队基于乳香中天然产物乙酰基-11-酮-β-乳香酸的结构改造的FIC药物分子，已申请中国和PCT专利，均获授权。CKBA靶点新颖，抑制CD8+T细胞作用，布局白癜风和银屑病。公司业务触角广，代理产品与自产两性健康药物对利润贡献较大且持续性好，预期公司未来毛利率保持向好态势。我们预计2022-2024年归母净利润分别为2/3/4亿元，PE分别为48/30/22倍，维持”推荐”评级。

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