高盛美股招股说明书(2025-11-18版)

GS Finance Corp. 将发行与标普500指数挂钩的票据，由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保。票据不支付利息，其本金将在2027年11月30日到期时，根据标普500指数从初始指数水平（设定于2025年11月24日）到最终指数水平（设定于2027年11月24日）的表现进行支付。

• 正回报: 如果指数回报（最终指数水平相对于初始指数水平的百分比变化）为正或零，则票据回报等于指数回报，但最高不超过每1000美元面值票据1171.00美元的收益。
• 负回报: 如果指数回报为负且最终指数水平等于或高于初始指数水平的80%，则票据回报等于指数回报的绝对值。如果指数回报为负且最终指数水平低于初始指数水平的80%，则票据回报等于指数回报加上20%。投资者可能损失大部分投资本金。
• 关键数据: 面值1000美元，初始指数水平设定于交易日期，最终指数水平设定于确定日期，到期日为2027年11月30日。
• 风险: 投资者面临票据发行人GS Finance Corp.和担保人 The Goldman Sachs Group, Inc. 的信用风险，以及二级市场交易的不确定性。票据价值受多种因素影响，包括标普500指数水平、波动率、利率和信用状况等。
• 税收: 美国税务处理尚不明确，可能需要将票据归类为预付衍生品合同，这将影响投资者的税收负担。
• 其他: 研报还讨论了可能的法律法规变化、FATCA扣缴以及票据发行和交易的相关信息。