花旗集团美股招股说明书(2025-11-18版)

核心观点

本次发行的是由花旗全球市场控股公司发行的、基于博通公司普通股的自动赎回凤凰证券，该证券的潜在收益率高于同等期限的常规债务证券，但同时也伴随着更高的风险。

关键数据

• 发行日期：2025年11月（预计11月26日）
• 到期日：2026年12月（预计12月9日）
• 初始票面价值：1000美元
• 潜在票息：4.9375%，取决于博通公司股价表现
• 票息障碍价：初始票面价值的75%
• 最终障碍价：初始票面价值的75%
• 缓冲区：25%
• 缓冲率：初始票面价值除以最终障碍价，约为133.333%

风险因素

• 投资者可能损失部分或全部投资，因为票息支付取决于博通公司股价表现，且在到期日可能无法收回全部本金。
• 投资者不会分享博通公司股价上涨的收益，也不会获得股息。
• 证券可能因博通公司股价上涨而在到期日前自动赎回，从而限制投资者的收益。
• 证券的价值取决于博通公司股价在特定日期的表现，使其对股价波动敏感。
• 证券未在交易所上市，可能缺乏流动性，难以在到期日前出售。
• 证券的估值基于花旗内部资金利率，可能高于基于二级市场利率的估值。
• 证券的价值在到期日前会波动，可能低于发行价。
• 花旗及其附属公司在发行证券时进行的对冲交易可能对博通公司股价产生负面影响，从而影响证券的价值。
• 花旗及其附属公司可能持有与博通公司相关的头寸，其行动可能对证券的价值产生负面影响。
• 证券的美国联邦税收处理尚不明确，可能存在税务风险。