焦煤（JM）观点总结
- 时间周期说明：短期（一周以内）、中期（两周至一月）、日内
- 核心观点：多空交织，焦煤延续震荡
- 价格行情：日内震荡偏强，中期震荡
- 核心逻辑：
- 供应端：截至11月14日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量75.7万吨，环比增1.9万吨，同比减3.3万吨。市场对年底供应收缩预期分歧加大。
- 需求端：焦化厂吨焦盈利改善，生产积极性或恢复。截至11月14日当周，焦炭日均产量109.17万吨，周环比降0.51万吨。
- 库存：基本面支撑有限，期货市场多空博弈加剧。
- 研究结论：后续重点在于焦煤实际供应变化。
焦炭（J）观点总结
- 时间周期说明：短期（一周以内）、中期（两周至一月）、日内
- 核心观点：四轮涨价落地，焦炭震荡运行
- 价格行情：日内震荡偏强，中期震荡
- 核心逻辑：
- 供应端：截至11月14日当周，30家独立焦化厂吨焦盈利-34元/吨，环比降12元/吨。焦炭日均产量109.17万吨，周环比降0.51万吨。
- 需求端：下游247家钢厂日均铁水产量236.88万吨，周环比增2.66万吨。
- 库存：产业链焦炭库存总体去化，最新总库存879.35万吨，周环比降7.7万吨，但较去年同期偏多50.88万吨。
- 研究结论：短期基本面好转，但需求担忧依然存在，市场对成本端支撑分歧增加，多空博弈渐增，焦炭期货震荡运行。
