宏观周报：中游制造回升，下游消费改善

中观总览

• 上游：原油价格受供需担忧与地缘政治冲突影响波动较大，铝价持续上行，锂价底部回升，铜价震荡，铁矿石弱势盘整。
• 中游：装备制造业增加值同比增长8.0%，累计占比达36.1%，连续32个月超30%，化工领域油煤类化工品开工受地缘政治影响小幅回落。
• 下游：社会消费品零售总额10月同比增长2.9%，线上渠道保持增长，线下各业态维持回暖，必选消费中粮油食品表现较好，可选消费中金银珠宝、化妆品表现亮眼，家电、汽车等品类增速波动。

行业总览

• 生产行业：工业增加值同比、PPI同比数据未在正文中详细展开。
• 服务行业：数据未在正文中详细展开。

行业定价

• 行业市场定价、行业信用利差数据未在正文中详细展开。

细分行业跟踪

• 大农业：棉花价格回落，玉米价格上行，苹果、棉花库存回落。
• 能源：国际油价、液化天然气先回落后涨幅，整体价格同比较上期回落。
• 采矿业：有色价格锌、铅、铜上行，黑色价格螺纹、热卷、纯碱回落；有色库存铅、锌上行，黑色库存螺纹、焦煤回落。
• 化工：聚乙烯、苯乙烯价格回落，PTA价格上行；对二甲苯、尿素库存小幅回落。
• 基建：混凝土、水泥价格与上期持平，水泥出库量上行。
• 地产：一线城市北上广深销售回升，福州、南昌、合肥、青岛销售回落。
• 物流运输：港口集装箱吞吐量回落，美西航线运价指数回升。
• 汽车制造业：汽车销量、当月产量数据未在正文中详细展开。
• 地产行业：重点商办城市商品房销售套数、面积、销售额、销售价格数据未在正文中详细展开。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。