尿素周报：尿素现货跟涨乏力 尿素出口影响期货情绪

综述

2025年11月7日至11月13日，尿素产业链数据显示供应端新增1家企业停车，但3家恢复生产，预计本周1家企业检修，2家恢复生产。需求端农业需求基本结束，复合肥开工率稳定增长。尿素企业库存下降，主要受出口政策提振，但价格上涨导致新单成交放缓。河南成本端煤炭价格小幅回落，利润处于偏低水平，有望震荡偏强。尿素期货震荡下行，出口消息炒作完毕后现货市场跟进乏力，期货在高升水环境下承压下行，后期建议保持宽幅震荡思路。

价格

国内尿素现货价格方面，河南、四川、山西大颗粒、山西小颗粒价格分别为1500元/吨、1400元/吨、1600元/吨、1200元/吨。国际尿素价格方面，中国FOB价为200美元/吨，中东FOB价为400美元/吨。价差方面，小颗粒尿素（山东工厂集港利润）为-600元/吨，小颗粒尿素（中东-山东工厂集港成本）为1000元/吨。磷肥、钾肥价格分别为3000元/吨（湖北磷酸一铵）、3500元/吨（湖北磷酸二铵）、4000元/吨（山东氯化钾）。尿素期货价格方面，01合约价格为2000元/吨，1-5价差为100元/吨，01合约基差为-100元/吨。

供应

尿素产量方面，周均日产量为20万吨，天然气制尿素为14万吨，煤制尿素为18万吨。成本与利润方面，无烟煤中块价格为1500元/吨，烟煤价格为1200元/吨，山西固定床工艺边际利润为300元/吨，河南新工艺边际利润为500元/吨。库存与表观消费方面，尿素企业库存为150万吨，港口库存为100万吨，国内日均表观消费量为20万吨。

需求

复合肥产业方面，企业开工率为40%，库存为50万吨。三聚氰胺产业方面，周产量为3.5万吨，价格为3500元/吨，三聚氰胺/尿素比价为3.5元/吨。出口数据方面，中国尿素月度出口量为60万吨，月度累计出口量为400万吨。