金工周报(20251110-20251114)：择时模型短期偏中性，后市或中性震荡

金工周报2025年11月16日 【金工周报】(20251110-20251114) 择时模型短期偏中性，后市或中性震荡 ❖本周回顾 华创证券研究所 本周市场普遍下跌，上证指数单周下跌0.18%，创业板指单周下跌3.01%。 证券分析师：王小川 A股模型： 短期：成交量模型所有宽基指数中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看空，智能算法中证500模型看空。 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型看多。月历效应模型中性。 长期：长期动量模型看多。 相关研究报告 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。 《华创金工周报（20251103-20251107）：看多信号衰减，后市或从向上震荡转为中性震荡》2025-11-08 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看空。恒生指数上下行收益差模型中性。 本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：消费者服务、纺织服装、医药、基础化工、综合，跌幅前五的行业为：通信、电子、计算机、汽车、电力设备及新能源。从资金流向角度来说，除房地产、银行、纺织服装外所有行业主力资金净流出，其中电子、计算机、电力设备及新能源、通信、基础化工主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为96.34%，相较于上周减少了118个bps，混合型基金总仓位90.89%，相较于上周减少了225个bps。 本周电子与有色金属获得最大机构加仓，通信与基础化工获得最大机构减仓。本周平衡混合型基金表现相对较好，平均收益为0.15%。 本周股票型ETF平均收益为-1.09%。 本周新成立公募基金43只，合计募集141.73亿元，其中股票型23只，共募集65.9亿，混合型16只，共募集72.8亿，债券型4只，共募集3.03亿。本周VIX有所上升，目前最新值为15.81。 ❖下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终上证指数本周涨跌幅为-0.18%。本周短期模型整体信号中性偏空，特征成交量模型看空，特征龙虎榜机构模型看多，智能算法模型偏空，但是中长期模型看多，动量摆动模型看多与上下行收益差模型看多，综合模型看空。因此我们认为，后市中长期依旧稳固，短期或中性震荡。 港股择时观点：上周我们认为看空港股指数，最终恒生指数本周涨跌幅为1.26%。本周成交额倒波幅模型看空。恒生指数上下行收益差模型中性。因此我们认为，后市或继续看空恒生指数。 下周推荐行业为：消费者服务、农林牧渔、综合、纺织服装、综合金融。 ❖风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望...............................................................................................................4 （一）指数角度...............................................................................................................41、宽基角度.................................................................................................................42、行业角度.................................................................................................................5 1、股票与混合型基金收益.......................................................................................102、ETF角度...............................................................................................................103、本周成立基金情况...............................................................................................11 二、市场热点与机会.............................................................................................................14 （一）下周新发基金.....................................................................................................14（二）风险个股提醒.....................................................................................................161、形态风险个股.......................................................................................................162、其他风险事件.......................................................................................................18（三）复盘与后市观点.................................................................................................18（四）总结.....................................................................................................................18 三、历史观点回顾.................................................................................................................19 四、风险提示.........................................................................................................................24 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图表11 HCVIX最新走势图................................................................................................12图表12杯柄形态组合净值走势.........................................................................................13图表13上周杯柄形态实现突破的个股.............................................................................13图表14双底形态组合净值走势.........................................................................................13图表15上周双底形态实现突破的个股.............................................................................14图表16本周双底形态实现突破的个股.............................................................................14图表17本周杯柄形态实现突破的个股.............................................................................14图表18下周新发基金.........................................................................................................15图表19上周倒杯子形态实现突破个股................................................