宏观周报（11.03-11.09）：短期经济增长
2025年11月11日 宏观周报（11.03-11.09） 短期经济增长 11.03-11.09日所在一周，上游钢铁、炼化、建材、焦化行业景气均小幅下降。全国247家钢厂高炉开工率为83.15%，比上周上升1.42个百分点，产能利用率为87.79%，比上周下降0.80个百分点，日均铁水产量为234.17万吨，比上周减少2.14万吨。 短期通胀 根据农业农村部的数据，11月前9天，农产品批发价格200指数平均为125.08，比10月平均价格上涨3.97%；菜篮子批发价格200指数平均为127.08，比10月平均价格上涨4.61%。 数据来源：Wind，国新证券整理。 短期资金利率 11月3-7日所在一周，上海银行间SHIBOR隔夜拆借利率和1天期、7天期和1个月期质押回购利率明显下跌。 11月3-7日所在一周，银行间1天质押回购利率平均为1.3684%，比上周平均利率下跌0.0778个百分点。 重要政策 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》。 分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：haodaming@crsec.com.cn 中方公布落实中美吉隆坡经贸磋商共识具体举措。商务部、海关总署发布公告，决定自即日起至2026年11月10日，暂停实施多项出口管制措施，涉及超硬材料、部分稀土设备和原辅料、锂电池和人造石墨负极材料、部分中重稀土、境外相关稀土物项、稀土相关技术等。 财政部明确后续财政政策六方面重点工作。 工信部联合水利部印发《节水装备高质量发展实施方案》。 五部门发文促进规范“人工智能医疗卫生”应用。 多晶硅行业或迎大整合。备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中。 风险提示 地缘政治恶化超预期；欧美经济衰退超预期等。 证券研究报告 目录 一、短期经济增长............................................................................................................................................................................4 （一）上游生产........................................................................................................................................................................4（二）商品房销售....................................................................................................................................................................8（三）汽车销售......................................................................................................................................................................10 （一）消费价格......................................................................................................................................................................11（二）生产资料价格..............................................................................................................................................................12 六、风险提示..................................................................................................................................................................................16 图表目录 图表1：钢厂高炉开工率和炼铁产能利用率.................................................................................................................................4图表2：钢厂日均铁水产量.............................................................................................................................................................5图表3：水泥熟料产能利用率.........................................................................................................................................................5图表4：水泥发运率和磨机运转率.................................................................................................................................................6图表5：主营炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................6图表6：独立炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................7图表7：炼厂综合产能利用率.........................................................................................................................................................7图表8：焦化企业开工率.................................................................................................................................................................8图表9：30大中城市商品房成交面积............................................................................................................................................8图表10：一线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表11：二线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表12：三线城市商品房成交面积.............................................................................................................................................10图表13：汽车厂家日均批发同比.................................................................................................................................................10图表14：汽车厂家日均零售同比.................................................................................................................................................11图表15：农产品批发价格.............................................................................................................................................................11图表16：粮油产品批发价格.........................................................................................................................................................11图表17：食用农产品价格指数.....................................................................................................................................................12图表18：食用农产品价格指数环比.............................................................................................................................................12图表19：工业品出厂价格..........
