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可转债专题：三季度基金持仓占存量转债比重近半，主要增持光伏转债

2025-11-12 翟恬甜,曹源源东方金诚小酒窝大门牙

2025年三季度，公募基金增持可转债421.11亿元至3042.42亿元，占存量比重上升10.22pcts至49.67%，转债被动持仓占比提升6.51pcts至22.75%。主要增持方向为光伏转债，高价转债仓位大幅提升33.76pcts至84.88%，偏股型转债、低估值转债也获较大增持。基金持仓“老龄化”趋势延续，剩余期限不足两年转债占比升至35.91%。电力设备转债成为主要增持方向，加仓超150亿元；减持主要集中在有色金属行业，减持超30亿元。个券层面，基金大幅减持浦发转债，增持兴业、上银、重银、国投等金融板块转债；非金转债中，加仓光伏转债（天23、晶澳、隆22、晶能、通22、福22）及受益于行业景气度上行的亿纬（锂电）、闻泰（半导体）、温氏（生猪）、和邦转债（化工）；主要减持强赎转债及正股冲高回落后估值显著走高的部分转债（太能、龙大）。

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可转债专题：三季度基金持仓占存量转债比重近半，主要增持光伏转债

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