2024年，中国水泥行业受房地产行业深度调整和基建投资增速放缓影响，需求快速下滑，供需矛盾加剧，企业生产经营困难，低价恶性竞争频发，水泥价格跌至成本线附近，行业利润大幅下降。下半年，行业开始探索“反内卷”路径，盈利改善成为企业核心策略，降价抢量现象减少，“价格战”态势缓解，加之原材料价格下降，行业逐步从亏损转向盈利。
需求端：2024年全国及各主要消费区域水泥需求大幅下滑。主要原因是房地产投资持续大幅下降（全国房地产开发投资下降10.6%，新开工面积下降23.0%），基建端水泥需求也因投资增速放缓（全国基础设施投资增长4.4%）而出现下滑。
供给端：年初企业主动加大错峰停窑限产力度，但需求不足导致限产效果有限，库存高位，企业运营压力沉重。直到9月底旺季来临，主要产消区域大幅停窑减产，效果显著。全年全国规模以上企业水泥产量下降9.5%（18.3亿吨），六大区域产量均下降，东北和华东降幅超过两位数。
水泥价格：全年水泥市场价格总体呈现“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波动频繁”的走势，全国平均价格384元/吨，同比下降2.6%。分季度看，价格逐季攀升：一季度最低（363元/吨），四季度最高（418元/吨）。东北地区表现亮眼，全年平均价格456元/吨，上涨20%；西北和华北地区价格稳中有升；西南地区成为价格洼地，但四季度反弹；中南和华东地区上半年价格低迷，下半年好转。分省看，6省价格上涨，4省跌幅超过两位数。
效益情况：2024年上半年行业亏损，下半年通过“反内卷”策略和错峰生产，效益有所回升。
水泥进出口：水泥出口回升（增长39%，达502万吨），但离岸价格下降；水泥进口大幅下降（下降74%，仅33.4万吨），其中熟料进口下降36%（27万吨），但11、12月进口激增对沿海价格造成冲击。
2025年展望：需求端，预计水泥需求仍将下行，但降幅收窄至5%左右，受房地产筑底和基建投资加强影响。供给端，产能产量调控将持续发挥作用，低效产能加速出清，错峰生产常态化。价格和效益端，预计2025年水泥价格继续呈现前低后高、波动中枢上移的走势，行业效益有望稳步增长。
