商品期权日度策略报告

商品期权全景数据Commodity Options DailyReport 摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：史伟澈从业资格证号：F03149448投资咨询证号：Z0023072联系方式：-- 今日大宗商品市场涨跌分化，南华商品综合指数微跌0.23%，成交额约2.01万亿元，较前一交易日基本持平。分板块看，贵金属（+2.85%）板块受避险情绪与流动性预期推动领涨，白银、黄金分别上涨3.20%、2.67%；软商品（+1.53%）、农产品（+0.87%）表现突出，板块中菜籽油、花生仁等品种因供需偏紧延续强势；黑色系（-2.12%）表现低迷，焦煤、冶金焦炭跌幅超3%，主要受终端需求疲软与库存累库压力拖累；能源（-0.58%）、部分化工品（-0.92%）承压下行。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月11日星期二 【重要资讯】 1.美国正式宣布暂停实施对华造船等行业301调查措施一年。中方宣布，暂停对美船舶收取船舶特别港务费一年，暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施一年。另外，中方将美国、墨西哥、加拿大增列入特定国家(地区)出口易制毒化学品管理目录，并单独增列针对上述3个国家的13种易制毒化学品。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 2.国内成品油零售价格年内第七次上调。据国家发改委，自11月10日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨125元和120元。折合成升价，每升92号汽油、95号汽油和0号柴油的升幅均在0.1元。 3.国家发改委、国家能源局联合发文，聚焦新能源大规模开发与高质量消纳，提出分阶段目标及七大重点任务，旨在构建适配高比例新能源的新型电力系统，支撑碳达峰及国家自主贡献目标。【策略建议】 当前商品期权市场呈现高波动品种成交活跃、隐含波动率分化特征。贵金属（白银、黄金）与农产品（菜籽油、花生仁）因供需改善与政策利好领涨，黑色系（焦煤、冶金焦炭）受需求疲软压制调整。建议采用方向性策略把握强势品种机会。 贵金属：黄金下方支撑较强，看涨情绪再起，建议持仓较轻投资者卖虚值沽策略，把握远月买购机会。 有色：铜、铝阶段性上涨动能趋缓，建议落袋部分多头收益，看涨期权替代底仓多头博上涨机会。碳酸锂看涨情绪放缓，可构建牛市看涨价差策略。 农产品：波动率多头套保策略对冲风险为主，规避单边风险。短期需关注农产品（苹果、菜粕）的消费旺季兑现情况。 能化：波动率分化，关注逢高卖购机会，以及部分反内卷相关品种的反弹升波机会。 黑色：推荐价差组合套保，布局波动率多头策略，短期波动或将放大。 一、各交易所期权汇总.............................................................................................................................2二、饲料养殖...........................................................................................................................................3三、油脂油料...........................................................................................................................................4四、软商品..............................................................................................................................................5五、化工..................................................................................................................................................5六、钢铁建材...........................................................................................................................................7七、有色新能源.......................................................................................................................................8八、贵金属..............................................................................................................................................8 一、各交易所期权汇总 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、饲料养殖 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、油脂油料 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、软商品 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、化工 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、钢铁建材 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、有色新能源 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、贵金属 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策 与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。