烯烃及芳烃期货期权日度策略：Olefin and Aromatic Industry Chain Futures & Options Daily Trading Strategy

烯烃产业链

• 行情复盘：塑料、PP、丙烯期货均低位震荡。LLDPE2601合约收6802元/吨，跌0.06%；PP2601合约收6480元/吨，涨0.25%；PL2603合约收5892元/吨，涨0.53%。现货市场，LLDPE价格涨跌互现，主流价6750-7450元/吨；PP价格窄幅波动，华北拉丝主流价6210-6450元/吨，华东6350-6600元/吨，华南6400-6550元/吨；丙烯现货价格上涨，山东价5765元/吨，华东价5800元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：原油供需转弱，油价区间震荡。
  • 丙烯：开工负荷78.60%，周环比+0.17%。
  • 聚烯烃供给：塑料重启叠加新装置投产，供应压力增加；PP部分装置重启，供应小幅增加。PE开工率78.50%，周环比+0.17%；PP开工率78.80%，周环比+1.62%。
  • 聚烯烃需求：需求见顶，后期转弱预期。农膜开工率50%（-2%），包装53%（-1%），单丝48%（-1%），薄膜50%（持平），中空48%（持平），管材34%（-1%）；塑编开工率47%（+1%）；注塑开工率50%（持平），BOPP开工率60.5%（+1.03%）。
  • 库存端：两油库存72万吨，环比+5.5万吨；PE贸易库存12.658万吨（-0.26万吨），PP社会贸易库存4.796万吨（-0.37万吨）。
• 市场逻辑：塑料供应压力增加，下游需求季节性走弱，利空价格；PP供应小幅增加，下游刚需支撑但后期转弱，对价格拉动减弱；丙烯货源充足，下游逢低补货，价格低位震荡。
• 交易策略：短期低位疲软运行，建议前期空单继续持有，关注逢反弹做空机会。LLDPE01支撑位6500-6550元/吨，压力位7000-7050元/吨；PP01支撑位6150-6200元/吨，压力位6650-6700元/吨；PL03支撑位5600-5650元/吨，压力位6050-6100元/吨。

纯苯及苯乙烯

• 行情复盘：纯苯及苯乙烯期货低位震荡。BZ03合约收5422元/吨，跌0.11%；EB12合约收6315元/吨，跌0.08%。纯苯现货华东价5285元/吨，苯乙烯现货华东价6305元/吨，华南价6450元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：原油供需转弱，油价区间震荡。
  • 纯苯供需：开工率81.49%（+0.25%），下游加权开工负荷72.79%（-1.30%）。
  • 苯乙烯供应端：装置检修集中，新装置陆续投产。国恩化学20万吨新装置点火试车，新阳30万吨装置重启待定，恒力72万吨装置检修延后至12月。开工率66.60%（-1.91%）。
  • 苯乙烯需求端：下游刚需支撑。PS开工率55.99%（+0.39%），EPS开工率51.73%（-6.41%），ABS开工率68.80%（+0.31%）。
  • 库存端：纯苯港口库存11.90万吨，周环比累库2.4万吨；苯乙烯华东港口库存17.45万吨，周环比去化1.9万吨，下周期到港量预计3.20万吨。
• 市场逻辑：纯苯供应稳增，下游需求减少，价格承压；苯乙烯新装置投产叠加检修延后，市场心态不佳，原料支撑不足，价格低位弱势调整。
• 交易策略：短期低位弱势震荡调整，建议前期空单继续持有，等待逢高做空机会。BZ2603支撑位5200-5250元/吨，压力位5600-5650元/吨；EB12支撑位6050-6100元/吨，压力位6600-6650元/吨。