油脂油料产业日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 油脂核心观点 【棕榈油】 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货在4100令吉反复震荡整理后，随着MPOB供需报告出台后库存增长风险的释放，期价展开了震荡反弹上涨走势，预期会向上走强至4200-4250令吉区间。受基本面上出口放缓以及11月产量仍会居高不下的打压影响，期价在4200-4250令吉区间遇阻后仍有再度承压下跌的风险，届时会向下趋弱并寻求下方4000令吉的支撑作用。关注后市能否在此有效地止跌企稳，随着后市产量和库存双双下降的利多给予支撑，期价有望重新震荡回升走强。 国内市场：大连棕榈油期货市场维持震荡反弹上涨走势，短线在马棕反弹上涨的带动下，预期仍有进一步向上走强至8900元附近的年线阻力，强阻力则为8950-9000元。随着回补完8950元附近的缺口后，连棕油期货有逐步遇阻后重新承压下跌的压力，后市存在着二次下探8500元以寻求支撑的风险。密切地关注本次反弹能否有效地突破8900元的年线阻力。 【豆油】 连豆油震荡上涨，跟随BMD棕油上涨，也受到国内油脂整体库存减少的提振。BMD棕油下跌了约一个月，跌幅近12%，自身有技术性反弹的要求；国内方面来看，上周末工厂豆油库存减少逾9万吨，三大油脂总库存减少逾15万吨，对整体油脂形成提振。不过，有消息传中储粮将向中粮轮储300万吨大豆，这抑制了连豆油的涨幅。短线来看，连豆油仍有小幅上涨的动力，主力1月合约上方看8300-日线上轨8330元附近压力，若CBOT大豆、豆油与BMD棕油上涨的话，连豆油有望破位上涨，否则，盘面将再度进入震荡调整的走势。 油料核心观点 豆粕：大连豆粕01合约亦呈震荡走势，成本支撑与榨利偏差仍托底价格，但现货疲软则抑制上涨空间。市场再传中储粮向中粮定向轮储300万吨，受供应宽松格局影响，连粕主力短线或下探3000–3020元区间支撑。现货方面，油厂一口价及近月基差多数持稳，个别因走货不畅成交可议；油厂库存持续下降，截至第45周末，豆粕库存为96.9万吨，较前周120.8万吨降23.9万吨，环比降19.74%。不过饲料厂手中合同充裕，贸易商滚动拿货为主，近月基差仍延续偏弱态势。 source：wind