市场信息
- 期货合约收盘价：硅铁主力合约5588元/吨，上涨1.12%，持仓减少3545手；锰硅主力合约5820元/吨，上涨1.04%，持仓减少2377手。
- 现货价格：硅铁现货价格稳中偏强，内蒙、宁夏、青海、江苏、天津等地价格变动分别为-50元/吨、-338元/吨、-318元/吨、50元/吨、200元/吨；锰硅现货涨跌互现，部分区域上涨20元/吨，部分区域下跌10元/吨。
- 原材料价格：锰矿（天津）澳块3900元/吨，陕西小料8200元/吨，南非半碳酸34.2元/吨，加蓬块4000元/吨；兰炭小料价格变动情况未明确说明。
- 基差/价差：内蒙古、宁夏、青海、天津、江苏等地硅铁期货现货基差/价差分别为-50元/吨、-30元/吨、-300元/吨、300元/吨、300元/吨；内蒙古、宁夏、广西、天津等地锰硅期货现货基差/价差分别为-60元/吨、-20元/吨、80元/吨、100元/吨。
市场研判
- 硅铁：供应端未减产，产量小幅上升；需求端钢材产量与表需下滑，钢材利润不佳，原料需求端下行；成本端动力煤价格强势，电价上涨。建议前期空单逢低减持。
- 锰硅：锰矿现货平稳，锰硅现货窄幅波动；供应端产量略有回落，需求端螺纹钢产量与表需下滑，铁水产量超预期下滑；成本端锰矿报价上涨，电价上涨。建议前期空单逢低减持。
交易策略
- 单边：供需边际走弱，但成本端支撑，前期空单逢低减持。
- 套利：观望。
- 期权：卖出虚值跨式期权组合。
重要资讯
- 天津港半碳酸Mn36.65%报价34.5元/吨，加蓬块Mn46.6%报价40.5元/吨，澳块Mn42.2%报价39元/吨，澳块Mn39.93%报价38.8元/吨。
- 河北某大型钢厂发布11月75B硅铁招标公告，量2716吨，较10月减少240吨。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约sf-sm价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
