地方政府与城投企业债务风险研究报告－无锡市

无锡市作为长三角城市群的重要成员，区位优势明显，交通便利，经济总量和一般公共预算收入位居江苏省第三位，城镇化水平高，产业结构合理，民营经济发达。四个地标产业（物联网、集成电路、生物医药、软件与信息技术服务）多项指标位居江苏省前三。无锡市一般公共预算收入质量良好，财政自给能力强，政府债务负担较低，持续获得中央和江苏省在财政转移支付和专项资金拨付、以及国家开发银行在专项贷款等方面的有力支持。

无锡市各区（县、市）整体经济发展水平高，区域间整体经济发展较为均衡，城镇化发展水平高；江阴市整体经济实力最强，新吴区人均GDP水平最高。2024年，无锡市大部分区（县、市）一般预算收入规模稳定，收入质量较高；除滨湖区和江阴市外，其余各区（县、市）对基金收入依赖程度较高，基金收入下降对区域内财政收入产生一定压力；各区（县、市）政府债务负担水平相差较小且债务负担均较重。2024年，无锡市各区（县、市）政府债务余额均保持增长；在“省负总责、市县尽力化债”原则下，无锡市政府及各区（县、市）政府均加强对债务监控和管理，积极化解隐性债务和管控债务风险。

无锡市存续发债城投企业数量较多，发债主体级别以AA和AA+为主；2024年，受陆续出台的化债政策对城投企业债务偿还压力缓释作用影响，无锡市多数区县发债城投企业债券净融资规模有所下降，2025年前三季度仍延续上述趋势；2024年，除江阴市和新吴区外，无锡市市级和其余区县发债城投债务负担有所加重；无锡市本级、惠山区和江阴市未来一年内发债城投企业到期债券（在考虑行权的情况下）规模较大，锡山区、惠山区和梁溪区发债城投现金类资产对短期债务覆盖程度一般，未来面临一定的短期偿债压力。