股票市场概况
本周股票市场各指数整体震荡，上证500上涨0.89%，沪深300上涨0.82%，中证500下跌0.04%，中证1000上涨0.47%，国证2000上涨0.52%，创业板指上涨0.65%。截面波动率为6.25%，个股收益率25分位数为-2.07%，75分位数为3.29%。行业方面，电力设备、煤炭、石油石化领涨，美容护理、计算机、医药生物领跌。
Alpha策略概况
本周市场基差贴水走扩，利好中性策略持仓。成交量日均1.99万亿，利好高频量价类策略。风格因子方面，小市值占优，波动率、beta、动量、中市值因子下跌。基本面因子方面，估值、盈利、杠杆因子上涨，成长、分红因子小幅下跌。综合来看，Alpha整体偏乐观。
市场分化度
全市场周涨幅超过沪深300的股票数量占比为49.05%，处于2019年以来的56分位；超过中证500的占比为57.80%，处于82分位。沪深300截面波动率5.42%，上涨6.3%；中证500截面波动率5.25%，下跌4.6%，均处于较高水平。
市场活跃度
换手率较上周整体下跌，沪深300、中证500、中证800、中证1000分别处于2016年以来的86/82/85/90分位数。日均振幅五日均线处于2018年以来的33分位。资金集中度下跌至71.28%，位于2018年以来65分位数。
风格收益表现
市值风格小市值占优，波动率、beta、动量、中市值因子下跌。估值、盈利、杠杆因子上涨，成长、分红因子小幅下跌。综合来看，Alpha整体偏乐观。
基差情况
IC2511合约贴水走扩，各类基差相关指标显示市场情绪变化。
研究结论
本周市场整体震荡，Alpha策略表现偏乐观，利好中性策略和高频量价类策略。市场分化度较高，活跃度下降，风格因子和基本面因子表现各异，建议关注小市值、估值、盈利等因子的机会。
