钢材市场总结
供需驱动依然向下，重点关注成本扰动
- 价格：国际市场热卷价格多数维持平稳，个别小幅波动；螺纹基差扩大，热卷基差收窄；螺纹现货价格震荡下跌，各地价格跌幅40-70元；热卷现货价格全面下跌，各地价格跌幅40-70元；期货卷螺差扩大，现货卷螺差收窄；螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差持平；冷卷与热卷价差扩大、热卷与带钢价差收窄；螺纹1-5价差收窄，5-10价差收窄；热卷1-5价差扩大，5-10价差扩大；螺矿比扩大，螺焦比收窄。
- 供应：1-9月粗钢及生铁产量同比分别下降2.9%和下降1.1%，9月日均产量环比分别回落1.85%和回落2.21%；10月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落5.74%和回落9.77%；螺纹周产量回落、热卷周产量回落、五大品种钢材产量回落；螺纹周产量北方大区回落，华东大区、南方大区回升；螺纹短流程产量回落，长流程产量回落；高炉开工率回升，产能利用率、日均铁水产量继续回落；电炉开工率、能利用率回落，钢厂废钢库存回升。
- 需求：全国建材成交量回落，杭州螺纹出库量回升；华东大区、南方大区、北方大区成交均有所回落，水泥磨机开工率回落；螺纹表需回落，热卷表需回落，五大品种表需回落；100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回升，乘用车销量回升。
- 库存：五大品种库存减少10.19万吨，同比增加284.78万吨；螺纹总库存减少9.98万吨，同比增加150.15万吨；杭州、上海螺纹库存上升，北京、广州螺纹库存下降；热卷总库存增加3.86万吨，同比增加79.17万吨；上海、成都热卷库存上升，乐从、天津热卷库存下降。
- 利润：螺纹、热卷盘面亏损小幅收窄；江苏高炉钢厂吨钢亏损扩大、电炉钢厂平电亏损扩大。
- 进出口：1-10月钢材出口同比增长6.6%，10月钢材出口同比环比均有所回落。
- 交易数据：本周螺纹热卷持仓、沉淀资金、成交小幅回升。
铁矿石：铁水产量继续下降，矿价震荡偏弱
- 供应：澳洲、巴西发运量环比均有所下降；澳洲发往中国比例环比增加0.14%；力拓、FMG发运量有所下降，BHP、淡水河谷发运量有所增加；45港到港量环比增加1189万吨；10月我国进口铁矿砂及其精矿11130.9万吨，环比降501.7万吨，同比增747.1万吨；内矿产能利用率、铁精粉产量有所下降，内矿库存有所下降。
- 需求：高炉开工率环比增加1.38%，产能利用率环比下降0.8%；铁水产量环比下降2.14万吨至234.22万吨；9月生铁产量6605万吨，同比下降2.4%；疏港量环比增加0.8万吨；球团矿入炉配比下降，烧结矿、块矿入炉配比增加。
- 库存：45港铁矿石总库存环比增加356万吨，贸易矿库存环比增加282万吨；澳矿环比增加153万吨，巴西矿库存环比增加130万吨；45港块矿库存环比增加220万吨，球团库存环比增加29万吨，粗粉库存环比增加77万吨；247家钢厂进口矿总库存环比增加160万吨至9010万吨。
- 钢厂利润：螺纹长流程利润、短流程钢厂利润持续下降。
- 废钢：废钢价格有所下跌，铁水-废钢价差收窄。
研究结论
- 钢材市场供需驱动依然向下，重点关注成本扰动。
- 钢材价格受供需关系影响，呈现震荡下跌趋势。
- 钢材库存同比增加，显示市场供应压力较大。
- 铁矿石市场供应端澳洲、巴西发运量下降，但中国到港量增加，库存延续累库趋势。
- 铁矿石需求端铁水产量下降，钢厂利润下滑，矿价呈现震荡偏弱走势。
