每日市场观察

2025年11月10日 【今日关注】 周五市场小幅收跌，成交额2.02万亿，比上一交易日减少约600亿。行业涨跌各半，化工、石油、建材、电力设备等行业涨幅居前，计算机、电子、家电、汽车、传媒等行业跌幅居前。 受隔夜美股跌幅较大影响，A股市场小幅低开，但全天运行较为平稳，尾盘跌幅不大，指数的技术特征上，整体呈现稳健上行的态势。市场热点较为突出，主要集中在新能源领域，包括光伏和锂电；而涨幅居前的化工行业，也主要是与新能源相关度较高的硅、氟化工、磷化工等。近几日市场风格轮动较为快速，从储能到半导体，再到光伏和锂电，这种快速轮动虽然导致短线操作难度加大，但具有更多的良性特征，表明市场关注的焦点已经不再局限于AI算力，反映的是市场情绪仍处在较为高涨的阶段，从新能源的上涨幅度和成交体量看，已经逐渐接替AI算力，成为市场新的领涨主线。 周五全天的热点主要集中在新能源领域。反内卷大背景下，市场对光伏上游的多晶硅收储关注度较高，近日收储联合体的组建消息，使得硅料板块整体涨幅较大，并且对下游的光伏组件行业也有一定带动作用。虽然光伏板块有一定冲高回落，但这一板块的投资机会仍然值得关注。另一方向是锂电池产业链，近期电池龙头和上游的材料供应商 签订大额供应协议的信息较多，叠加多个材料环节的价格上涨，市场对锂电行业复苏反转的预期越来越强。 【市场回顾】 市场概况：11月7日，市场震荡调整，三大指数均冲高回落。沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量562亿。截至收盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.51%。 【资金面】 主力资金流向：11月7日，上证净流入66.35亿元，深证净流入89.74亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为化学制品、电池、电网设备，主力资金流出排名前三的板块为IT服务、软件开发、消费电子。 【消息面】 1.荷兰政府：预计安世中国将很快恢复芯片供应荷方将继续与中方、欧盟等密切协调 荷兰政府11月7日发布声明称，荷兰经济大臣卡雷曼斯表示，欢迎中方会为安世中国工厂恢复供货提供便利的表态，“鉴于我们同中方的会谈富有建设性，相信中国供应至欧洲和世界其它地区的芯片将在未来几天送达安世客户手中”。卡雷曼斯称，荷方将继续与中方保持密切联系，并将就此事与欧盟委员会和国际伙伴密切协调。 2.同比增长3.6%前10个月我国货物贸易进出口平稳增长 海关总署7日对外公布，今年前10个月，我国货物贸易进出口平稳增长，进出口总值37.31万亿元，同比增长3.6%。其中，对共建“一带一路”国家进出口19.28万亿元，同比增长5.9%，占我国外贸总值的51.7%。民营企业进出口21.28万亿元，同比增长7.2%。10月份，我国外贸进出口3.7万亿元，其中出口、进口分别为2.17万亿、1.53万亿元。 3.由计划全面转向市场全国统一电力市场建设取得标志性成果 从国家能源局了解到，随着11月初重庆、青海、四川三省（市）电力现货市场转入连续结算试运行，28个省份现货市场均已进入连续运行，我国电力生产组织方式由计划全面转向市场，全国统一电力市场建设取得标志性成果。 【行业动态】 1.2025年游戏IP市场规模预计超2750亿元跨领域IP增长迅猛 2025年度游戏IP生态大会上发布《2025中国数字娱乐产业IP发展报告》。《报告》显示，2025年中国游戏IP市场实际销售收入预计达2753.9亿元，同比增长2%。其中，原创游戏IP占据49.2%的市场；引进授权IP占据43.6%；跨领域IP虽然仅占7.2%，却是今年增长最迅猛的领域之一，预计规模同比增超70亿元。 2.国家能源局：持续深化能源体制改革深化全国统一电力市场建设和油气改革 国家能源局11月6日在甘肃兰州召开学习贯彻党的二十届四中全会精神座谈会，国家能源局党组书记、局长王宏志强调，要准确把握“十 五五”时期能源发展新形势新任务。一是抓好国内自主保障能力和海外资源多元供给，全力提升能源供应链的韧性、稳定性和安全性；二是加快建设新型能源体系，着力构建新型电力系统，推动能源消费绿色化、低碳化；三是持续深化能源体制改革，加快能源市场体系建设，深化全国统一电力市场建设和油气改革，激发改革活力，加强能源监管，优化营商环境，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。 3.马斯克预计FSD有望明年初在华全面获批 特斯拉年度股东大会在得克萨斯州奥斯汀开始。在近万亿美元薪酬激励计划通过后，CEO埃隆·马斯克上台开启演讲。马斯克透露，特斯拉的FSD在中国获得了“部分批准”，他被告知，FSD有望在2026年2月或3月左右获得全面批准。 【基金动态】 1.险资长投试点添新丁9只私募基金进入运作阶段 第二批长期投资试点的险资陆续取得实质性进展，已有7家保险系私募证券基金管理人成立并备案，9只私募基金进入运作阶段。据了解，保险资金长期投资试点获得了会计计量、偿付能力等相关配套政策支持，有助于降低新会计准则下保险公司投资权益资产带来的利润表波动，进而提升险资配置权益资产的积极性。这项试点有利于保险资金增加符合投资策略的长期投资资产，优化新会计准则下保险资金资产负债匹配状况，提高资金使用效率。此外，这一试点下普遍采取长期投资策略，有利于更好发挥保险资金的市场稳定器作用，助力资本市 场平稳运行，推动资本市场与保险资金良性互动。 2.北交所市场生态日趋完善专精特新企业价值获认可 市场生态的改善和优质企业的集聚，正在吸引越来越多机构投资者关注和参与北交所市场。数据显示，目前北交所合格投资者开户数约为950万户，公募基金持仓规模稳步增长，社保基金、保险资金等中长期资金也开始积极布局。北交所正站在新的发展起点上。随着改革措施持续深化和优质企业不断汇聚，北交所有望实现从“价值发现”到“价值创造”的跨越：一方面，市场基础制度将持续完善；另一方面，产品创新将为市场注入新活力。 （今日关注撰写者：财达证券阎立建，执业编号：S0400619110002） 数据来源：WindiFind 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。