每日市场观察

2025年9月5日 【今日关注】 周四市场调整幅度较大，成交额2.58万亿，比上一交易日增加约1800亿。行业多数下跌，商贸、银行、社会服务、纺织等行业小幅上涨，通信、电子、军工、有色、计算机等行业跌幅居前。 分时图全天跌势较重。上午开盘重挫之后，下午多空双方数次争夺，多次反弹未果，临近尾盘再度创出新低后，虽有反弹，但主要是权重银行带动，跌幅居前的科技板块并无明显修复动作，显示筹码出清似乎并不彻底。技术层面上，指数的短周期图形跌破颈线位，调整时间上似乎也不够充分，短线仍需加以谨慎。 算力、半导体、有色、军工等高位板块集体重挫，出现本轮上涨以来的首次共振式下跌。主线板块的重挫影响了资金心态的稳定性，导致初步显现上涨的新能源板块也出现冲高回落。但当前市场一定程度上表现出高低切换特征，部分资金似乎仍在围绕景气线索进行挖掘，比如储能和锂电池。储能龙头二季度业绩增长幅度较大，风电头部公司亏损幅度缩窄，固态电池新产线投产等，都对板块起到了催化作用。至于算力和半导体等前科技板块，高位暴跌之后需等待后续的企稳信号，短线若有反弹，还不宜贸然介入。 【市场回顾】 市场概况：9月4日，市场全天震荡走低，创业板指领跌，科创50指数跌超6%。截至收盘，沪指跌1.25%，深成指跌2.83%，创业板指跌4.25%。 【资金面】 主力资金流向：9月4日，上证净流出440.90亿元，深证净流出360.67亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为一般零售、光伏设备、证券，主力资金流出排名前三的板块为半导体、通信设备、元件。 【消息面】 1.《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》印发 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，2025－2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子信息制造业营收过万亿，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。 2.中国上市公司协会：上半年上市公司研发投入增速进一步提升 从中国上市公司协会获悉，截至8月31日，我国境内股票市场（沪、深、北三家证券交易所）共5432家上市公司披露2025年半年度报告。数据显示，2025年上半年，上市公司加快培育创新动能，全市场研发 投入超8100亿元，同比增长3.27%，增速较上年同期提升近2个百分点；整体研发强度2.33%，同比小幅提升。 3.纳斯达克拟修改针对小型IPO的上市规则 纳斯达克当地时间9月3日宣布提议修改上市标准，正将拟议规则提交给美国证监会审核，若获批将立即实施。修订后的标准包括，最低公众持股量市值1500万美元（目前为500万美元），适用于根据净利润标准在纳斯达克上市的新公司；对存在上市缺陷且上市证券市值低于500万美元的公司，加快其停牌和退市流程；对主要在中国运营的新上市公司，公开发行募集资金最低要求为2500万美元。 【行业动态】 1.智能+多元+出海家电产业走出增长“新曲线” 上半年，家电产业顶住多重压力，以亮眼的增长数据彰显发展韧性。据统计，101家A股家电上市公司上半年合计实现营业收入8670.56亿元，同比增长8.32%；归属于上市公司股东的净利润700.84亿元，同比增长12.85%。这份优异的半年度“成绩单”的背后，既有促消费政策对行业的助力，也有家电企业主动求变的努力——以智能化升级、多元化拓展、全球化布局，跳出传统制造的“舒适区”，描画增长“新曲线”。 2.IDC：第二季度中国学习平板市场出货量同比增长44.6% IDC数据显示，2025年第二季度中国学习平板市场出货量为154万台，同比增长44.6%。产品功能提升、价格竞争加剧、销售渠道拓展、叠加 厂商宣传和国家补贴，共同推动市场规模扩张。中国学习平板市场“马太效应”日趋明显，头部厂商不断巩固竞争优势。IDC数据显示，2025年第二季度作业帮、科大讯飞、学而思、步步高、小猿位列市场出货量前五，市场份额共计82.3%。 3.Canalys：二季度中国大陆PC出货量同比增长12% Canalys最新数据显示，2025年第二季度，中国大陆PC市场（不含平板电脑）同比增长12%，出货量达1020万台。无论是消费端还是商用端需求均表现良好，出货量分别同比增长13%和12%。与此同时，平板电脑出货量同比增长18%，本季度总计910万台。 【基金动态】 1.今年以来私募市场合计备案股票策略产品5173只同比大增91.31%机构最新数据显示，截至8月31日，今年以来私募市场合计备案私募证券产品7907只，同比增长82.19%。其中，今年以来私募市场合计备案股票策略产品5173只，较2024年同期的增幅高达91.31%；同期量化产品备案3584只，同比增长100.34%。 2.9月124只基金开启发行85只为权益类基金 9月权益类基金发行热度持续。9月将开启发行的124只产品中，共有85只为权益类基金（不同份额分开计算），占比约68%。分主题来看，医药、高端制造等成长主题基金依然是发行主力。此外，多只新型浮动费率基金也将于9月开启发行。 （今日关注撰写者：财达证券阎立建，执业编号：S0400619110002） 新闻来源：财联社数据来源：WindiFind 全市场ETF精选统计数据来源：Wind、财达证券整理，截止日期为2025年9月4日免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。