每日观点
- 基本面：供给低位企稳回升，但沙河地区“煤改气”等供应端扰动因素较多；下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，库存高位；偏空
- 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1052元/吨，FG2601收盘价为1091元/吨，基差为-39元，期货升水现货；偏空
- 库存：全国浮法玻璃企业库存6313.6万重量箱，较前一周减少4.03%，库存在5年均值上方运行；偏空
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空
- 主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空
- 预期：玻璃供给端扰动刺激，短期预计震荡运行为主
影响因素总结
- 利多：“反内卷”政策、环保政策影响下，浮法玻璃行业产能出清，沙河地区“煤改气”，行业冷修，产量损失
- 利空：1、地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；2、深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主；3、“反内卷”市场情绪消退
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给低位企稳回升，下游阶段性补库结束，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行为主
- 风险点：“反内卷”政策力度超预期
一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 主力合约收盘价：1101元/吨，涨跌幅-0.91%
- 沙河安全大板现货价：1052元/吨，涨跌幅0.38%
- 主力基差：-53元（前值）→ -39元（现值），涨跌幅-26.42%
二、玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价：1052元/吨，较前一日上涨4元/吨
三、基本面分析
成本端
供给
- 玻璃产线、产量数据来源钢联：
- 全国浮法玻璃生产线开工：222条，开工率75.92%，处于同期历史低位
- 全国浮法玻璃日熔量：15.91万吨，产能处于历史同期低位
需求
- 浮法玻璃月度消费量：2025年8月，表观消费量为486.02万吨，数据来源隆众
- 房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积，数据来源Wind
- 下游加工厂开工及订单情况，数据来源隆众、钢联
库存
- 全国浮法玻璃企业库存：6313.6万重量箱，较前一周减少4.03%，库存在5年均值上方运行
供需平衡表
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