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西南生产基地正式开业，加码壳蛋与非笼养蛋品——北交所信息更新

2025-11-09 开源证券绿毛水怪

公司业绩：欧福蛋业2025年前三季度实现营收6.74亿元，同比增长0.01%；归母净利润6612.94万元，同比增长29.77%。单季度来看，2025年Q1营收2.23亿元，同比下滑2.68%；归母净利润2497.13万元，同比增长201.93%。上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.71/0.86/0.99亿元，对应EPS为0.35/0.42/0.48元/股，PE分别为33.4/27.6/24.0倍。
生产基地：四川雁江项目于2025年10月18日正式开业，是西南地区最大蛋制品加工项目，一期年处理鸡蛋2万吨，初期年产值约3亿元，产能优先投放巴氏杀菌的蛋清液、蛋黄液、全蛋液等，重点覆盖成渝地区。同时，公司在苏州举行壳蛋分级中心暨CAFA非笼养蛋品交付中心开幕式，加码壳蛋和非笼养蛋品业务。
零售业务：公司针对C端推出小包装蛋液、蛋白饮品及福利养殖鸡蛋，蛋自饮品作为核心产品，蛋白质含量高达9%，优于普通酸奶及市面同类液体蛋白质饮品。目前除面向健身、运动人群外，还拓展了医院病人、养老院老年人等新应用场景，计划成立专门部门开发养老、特医渠道。2025年上半年蛋白饮品取得2倍数增长，目前处于市场培育阶段。
风险提示：宏观经济情况波动风险、鸡蛋价格波动风险、鸡蛋白饮料开拓风险。
财务预测：预计2025-2027年营业收入分别为1.108/1.293/1.506亿元，同比增长22.2%/16.7%/16.5%；归母净利润分别为0.71/0.86/0.99亿元，同比增长55.6%/21.3%/15.0%。