周度观点及策略
- 供应：全球铁矿石发运量环比减少174.6万吨至3213.8万吨，澳洲和巴西发运量均有所下降，但国内港口外矿到港量环比增加1189.3万吨至3218.4万吨，近端到港量大幅攀升。
- 需求：钢厂盈利率降至39.83%，较前周下降5.19%；高炉开工率上升至83.13%，但日均铁水产量环比减少2.14万吨至234.22万吨，铁水产量持续下降，钢厂亏损范围扩大。
- 库存：全国45个港口进口铁矿库存周环比增加356.35万吨至14898.83万吨，澳矿和巴西矿库存均有所增长，钢厂进口矿平均库存可用天数为21天。
- 观点：供强需弱，铁矿石价格震荡下跌。供应偏强，需求继续走弱，港口库存延续增加，预计矿价震荡偏弱运行。
- 策略：铁矿2601合约逢高沽空，参考压力位820-850元/吨。
产业链结构
- 期现市场：铁矿石合约、合约间价差等数据来源MYSTEEL、华联期货研究所。
- 库存端：港口库存（分国别）周环比增加，澳矿库存6170.69万吨，巴西矿库存5874.31万吨；全国45个港口进口铁矿库存14898.83万吨。
- 供应端：澳洲和巴西发运量下降，全球发运总量3213.8万吨；中国45港到港量3218.4万吨，北方六港到港1585.9万吨。
- 需求端：铁水和开工率方面，高炉开工率83.13%，日均铁水产量234.22万吨；钢厂盈利率39.83%，吨焦平均利润-22元/吨。
研究结论
- 铁矿石市场供强需弱，价格震荡偏弱运行。
- 供应端近端到港量大幅攀升，需求端铁水产量持续下降，钢厂盈利率下滑。
- 港口库存延续增加，澳矿和巴西矿库存均有所增长。
- 建议逢高沽空铁矿2601合约，压力位820-850元/吨。
