油脂油料产业日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 油脂核心观点 【棕榈油】 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货维持在4100令吉附近震荡整理，受MPOA产量增长以及11月前5日出口大幅下降的潜在利空影响，毛棕油期货短暂震荡后仍有进一步趋弱至4000令吉的压力，不排除有短暂跌破4000令吉的可能和风险。随着MPOB供需报告出台后风险的释放，毛棕油期货有望逐步止跌企稳后展开缓慢回升上扬走势。整体维持近弱远强的观点为主，密切地关注近期能否有效地站稳4000令吉为宜。 国内市场：大连棕榈油期货市场维持弱势震荡整理走势，受马棕维持震荡趋弱下跌走势的拖累以及国内港口库存持续下降拖累，短线仍有反复测试8500元支撑的压力。届时围绕8500元反复地震荡整理而企稳后，随着马棕止跌回升的提振，连棕油期货后市也有跟随马棕震荡回升的机会。整体维持近弱远强的观点为主，密切地关注近期能否有效地站稳8500元为宜。 【豆油】 国内豆油所面临的基本面变化不大，供应充足，需求不多。而国际影响因素来看，近期CBOT大豆滞涨调整，CBOT豆油窄幅震荡，BMD棕油也呈现止跌调整的态势，并且受美国大豆出口量有限、美国豆油的工业优良不确定，马来西亚棕榈油库存增加预期的影响，三品种均有下跌可能，影响国内油脂市场。今日政府下调了对美国大豆的进口关税，但是市场方面反馈即使下调关税，美国大豆依旧没有价格优势，对于目前连豆油的走势影响不大。短线来看，连豆油将维持窄幅震荡调整的走势不变，1月合约在日线下轨8050-中轨8200元窄幅震荡，随着布林轨道的下行，1月合约仍有下跌至8000元甚至跌破的可能。 油料核心观点 豆粕：油厂一口价随盘先跌后涨，主要是美豆进口关税明朗，成本支撑下厂家挺价微涨，部分贸易商报价午后上调，饲料企业手中合同相对充裕，前期已采购11–1月合同，加之豆粕性价比优势依然明显，整体购销节奏平稳。此外在美豆高价抑制下，部分远期买船节奏偏慢，或将造成26年1-2月供应趋紧，因此有贸易商入市建立部分底仓，价格易涨难跌。 source：wind