【基本面跟踪】
甲醇期货主力合约价格短期震荡运行。昨日结算价为2,116元/吨，较前日下跌4元/吨；成交量1,243,391手，持仓量1,368,330手，仓单数量10,854吨。基差为-45，4月差（MA01-MA05）为-101。现货市场价格方面，港口甲醇价格继续下跌，江苏价格波动区间2050-2200元/吨，广东价格波动区间2080-2190元/吨；内地甲醇价格下滑，鄂尔多斯北线价格波动区间1965-2005元/吨，东营接货价格波动区间2155-2223元/吨。
【现货消息】
- 港口甲醇市场延续下跌趋势，高库存和高供应压力导致价格承压。内地供需格局弱势，但产区部分装置停车及烯烃外采需求增加提振市场心态，低价货源出现惜售现象，局部价格止跌回暖。
- 甲醇基本面压力较大：供应端，装置集中复产导致日产环比上升；进口端，中美贸易磋商缓和或阶段性缓解物流矛盾，但海外开工率偏高仍使进口货源充裕。需求端，MTO行业利润压缩明显，以价换量阶段抑制甲醇上涨空间。宏观方面，四中全会、“十五五”规划及中美贸易磋商等事件短期利好出尽，宏观驱动减弱。
【趋势强度】
甲醇趋势强度为0（中性），基本面驱动向下，库存压力和生产利润压缩限制价格上行空间。后续关注港口货源回流内地是否对价格形成阶段性支撑。
