股指期货日报：股指放量上涨，板块轮动显著

2025年11⽉6⽇ 廖⾂悦(投资咨询证号：Z0022951)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 股指放量上涨，板块轮动显著 市场回顾 今日股指集体收涨，以沪深300指数为例，收盘上涨1.43%。从资金面来看，两市成交额回升1829.06亿元。期指均缩量上涨。 重要资讯 1. 美国“小非农”10月ADP新增就业4.2万人超预期，薪资增长持续停滞。美国就业市场在经历两个月连续下滑后出现企稳迹象，美国10月ADP就业人数增加4.2万人，大幅超过预期的3万人，也扭转了上月修正后减少3.2万人（本次修正为2.9万人）的局面。 2. 美国10月ISM服务业PMI超预期反弹、创八个月新高，价格支付指数三年新高。美国10月ISM服务业PMI指数52.4，预期50.8，前值50。新订单指数跳涨，创一年新高。需求反弹的同时，通胀压力也更为明显。投入价格指数升至70，创三年来最高水平。就业状况正在趋于稳定，尽管相关指数仍在收缩。 核⼼观点 今日股指高开高走，两市成交额回升至2万亿元以上。昨晚美国公布最新ADP数据，就业人数超预期回升，一定程度打压降息预期，数据公布后美债收益率及美元指数均转升，美元指数后续回落，不过一方面由于薪资增长持续停滞，另一方面美国ISM公布的投入价格指数显示通胀压力仍存，联邦基金利率期货价格显示，市场押注12月降息概率有所回落但仍大于不降息的概率，对A股市场影响较小。期指基差方面，除IH当季、下季合约贴水加深外，其余均贴水收敛，市场情绪有所好转。不过今日在指数集体上涨的情况下，个股没有出现普涨的局面，涨跌比仅为1.2，上涨板块主要为近日回调幅度较大的板块，板块轮动显著，因此短期预计股指延续震荡。 策略推荐 持仓观望