股指期货日报：指数延续调整，板块轮动加快

研究院FICC组 策略摘要 研究员 由于最新财报表现不佳，物流巨头联邦快递股价大跌，领跌标普成分股，三大股指全线收跌。国内政策应出尽出，保证政策的连贯性和统一性，对小微企业的金融扶持力度加大。指数延续缩量回调，下跌力量逐渐枯竭，预计年前将迎来反弹，建议积极低位布局。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国消费信心提升。宏观方面，商务部等12部门联合印发《关于加快生活服务数字化赋能的指导意见》，围绕丰富生活服务数字化应用场景、补齐生活服务数字化发展短板、激发生活服务数字化发展动能、夯实生活服务数字化发展基础、强化支持保障措施等5个方面，提出了19项具体任务举措。推动普惠小微贷款持续增量扩面，鼓励银行业金融机构为生活性服务业中小微企业数字化转型提供信贷支持，使资金更多流向中小微企业、个体工商户。支持符合条件的数字化平台、骨干企业上市、挂牌和发行债券。海外方面，美国12月谘商会消费者信心指数为110.7，预期104，前值由102修正至101，创2021年初以来最大环比升幅。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 板块轮动加快。现货市场，A股三大指数再度调整，刷新年内新低，沪指险守2900点。行业方面，强势板块补跌，行业轮动速度较快，煤炭、公用事业、有色金属领涨，传媒、计算机、社会服务行业跌幅居前。市场成交维持缩量，两市成交量约6600亿元，北向资金全天净卖出15亿元。美股方面，由于最新财报表现不佳，物流巨头联邦快递股价大跌，领跌标普成分股，三大股指全线收跌。 基差上升。期货市场，股指期货基差上升，目前IF、IH、IC近月基差为正；当日期指持仓量增加，IC、IM活跃度提升。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.工信部：1-11月移动互联网累计流量达2728亿GB，同比增长14.6%，截至11月末，移动互联网用户数达15.1亿户，比上年末净增5611万户。1-11月份，电信业务收入累计完成15548亿元，同比增长6.9%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长16.6%，