股指期货日报：维持板块轮动，股指继续调整
研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国4月标普全球制造业PMI、服务业PMI和综合PMI初值均低于预期和前值，美国制造业景气度走弱，提高了美联储降息预期。美国多家上市公司给出乐观的财报指引，三大股指全线收涨。国内优化金融资本功能定位和战略布局，大盘继续缩量下跌，维持板块轮动，并未太大风险，维持逢低做多IH2406策略。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国制造业PMI初值跌破荣枯线。宏观方面，十四届全国人大常委会第九次会议在京举行，财政部副部长作《关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告》，报从优化国有金融资本功能定位和战略布局、完善国有金融资本管理体制机制、推动金融国资国企提质增效、提高金融服务实体经济能力水平、强化国有金融资产风险防控等方面提出完善工作的思路和措施。海外方面，美国4月标普全球制造业PMI、服务业PMI和综合PMI初值均低于预期和前值，制造业PMI跌破荣枯线， 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 沪指调整。现货市场，A股三大指数继续缩量调整，中字头走势不佳。行业方面，板块指数跌多涨少，美容护理、食品饮料、医药生物等少数行业收涨，周期风格大跌，有色、钢铁、煤炭行业跌幅居前。市场量能继续下滑，沪深两市成交额降至7753亿元，当日北向资金净流出30亿元。美股方面，特斯拉一季度营收和净利润低于预期，但毛利率高于预期，表示将继续推出更平价的车型，盘后股价涨超6%。UPS、德州仪器、通用电气等多家公司都给出相对乐观的财报指引，美国三大股指全线收涨。 基差小幅回落。期货市场，股指期货基差小幅回落，IF、IH近月合约保持升水；成交持仓方面，期指成交量均增加，IH、IM减仓。 ■策略 单边：IH2406买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.人社部：一季度全国城镇新增就业303万人。按照今年“1200万人以上”的城镇新增就业目标，一季度已完成全年任务四分之一。3月份全国城镇调查失业率5.2%，就业形势总体稳定。一季度三项
