积极推进降本增效，新品ONE秋季版全球发布

公司基本情况与业绩表现

博睿数据最新收盘价为63.51元，总股本为0.44亿股，总市值/流通市值均为28亿元。2025年前三季度，公司实现营收1.01亿元，同比-3.92%；利润总额为-0.42亿元，同比+34.34%；归母净利润为-0.42亿元，同比+33.90%；扣非归母净利润为-0.42亿元，同比+34.24%。2025年三季度单季，公司实现营收0.31亿元，同比-19.75%；归母净利润为-0.16亿元，同比-11.31%；扣非后归母净利润为-0.16亿元，同比-11.56%。单季度业绩受部分合同未达收入确认条件影响，但降本增效持续显现，销售费用、管理费用、研发费用分别同比下降13.16%、24.71%、27.41%。

产品发布与技术进展

2025年10月24日，博睿数据发布Bonree ONE 2025秋季版，围绕AI深度融合、全面多维观测、架构突破升级三大维度展开。AI深度融合方面，以AI构建多维度智能协同框架，打通与可观测性的融合链路，通过小睿助理提供智能问答等功能；全面多维观测方面，串联全量IT运维数据，实现分层分类的递进式呈现；架构突破升级方面，重构核心ETL引擎Ingester，资源消耗降低65%并实现毫秒级数据接入，强化QueryService对PromQL的兼容度，融入大模型技术的AIService，推动监控分析系统智能化升级。

投资建议与盈利预测

维持“增持”评级。预计公司2025-2027年营业收入分别为1.73/2.35/3.02亿元，同比增长22.78%/36.11%/28.54%；归母净利润分别为-0.30/0.16/0.62亿元，同比增长73.77%/152.02%/294.79%。

风险提示

风险提示包括新产品研发与推广不及预期、华为与字节合作不及预期、关税扰动风险等。