- 核心观点:烧碱市场目前处于高产量、高库存的格局,市场持续做空氯碱利润。需求端方面,氧化铝行业未来可能减产,但投产预期和减产预期对烧碱影响基本相抵消。冬季氯碱企业检修淡季,高开工情况下囤货带来的供需缺口有限。非铝下游支撑有限,出口承压,国内供应压力进一步增大。长期来看,氧化铝减产将导致产业链负反馈,改变这种格局需要供应端减产,因此关注后期液氯和低利润背景下供应变化。
- 关键数据:
- 以山东地区为基准,11月5日液碱市场局部稳定,低度碱供应增加,涨跌乏力;高度碱在订单及库存支撑下,不排除涨价可能。
- 2025年11月6日,01合约期货价格山东最便宜可交割现货32碱价格山东现货32碱折盘面基差为2303780243813520。
- 研究结论:烧碱趋势强度为0(中性),市场短期承压,但长期仍需关注供应端减产的可能性。