【核心矛盾】
锂矿端:本月到港锂精矿数量预计偏多,可缓解供应紧张;但盐湖产能释放及“枧下窝锂矿复产”是关键变量,若复产超预期将扩大锂盐供给,压制价格。需求端表现强劲,磷酸铁锂、三元材料等核心材料价格上行,显示需求韧性,下游11月排产维持高景气,将加剧锂矿供需错配。政策导向也支持年底前锂电材料需求环比增长,后续排产落地或拉动锂盐采购,为碳酸锂价格提供支撑。
【利多解读】
- 国内可流通锂精矿库存持续低位;
- 下游11月排产延续高景气;
- 库存与仓单持续减少。
【利空解读】
- “枧下窝锂矿”计划2025年11月复产,或超预期扩大供给;
- 11月集中注销月导致仓单压力;
- 下游需求不及预期风险。
【研究结论】
预计未来一个月碳酸锂期货价格在74000-83000元/吨区间震荡偏强。需重点关注锂矿供需缺口变化:若缺口无法补充,价格或进一步上攻至85000元/吨以上,需警惕供需矛盾激化引发的超预期波动。
【数据与维度】
报告涵盖期货数据、现货数据、基差与仓单数据及成本利润分析,从多维度支撑结论。