金融期权日报：短期内股指延续震荡盘整

金融期权 短期内股指延续震荡盘整 核心观点 今日各股指全天震荡下跌，尾盘跌幅有所缩窄。沪深京三市全天成交额19384亿元，较上日缩量1945亿元。由于11月国内政策面增量预期减弱，外部风险缓和的影响边际递减，向上的驱动力量短线有所减弱。而随着股票估值端的提升，获利资金止盈意愿有所上升，股指短线技术性调整的需求仍存。总的来说，政策利好预期发酵节奏与资金止盈节奏相互博弈下，短期内股指以震荡整理为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 目前期权隐含波动率在相对低位，考虑到股指中长线向上，维持牛市价差或备兑的思路。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2025年11月04日,50ETF跌0.16%,收于3.156；300ETF(上交所)跌0.71%,收于4.729；300ETF(深交所)跌0.77%,收于4.881；沪深300指数跌0.75%,收于4618.70；中证1000指数跌1.36%,收于7435.73；500ETF(上交所)跌1.69%,收于7.313；500ETF(深交所)跌1.48%,收于2.924；创业板ETF跌2.02%,收于3.112；深证100ETF跌1.46%,收于3.519；上证50指数跌0.11%,收于3012.97;科创50ETF跌1.02%,收于1.46；易方达科创50ETF跌0.98%,收于1.41。 上证50ETF期权成交量PCR为108.49,上一交易日成交量PCR为101.59；持仓量PCR为86.07,上一交易日持仓量PCR为87.68。上交所300ETF期权成交量PCR为107.83,上一交易日成交量PCR为103.69；持仓量PCR为97.55,上一交易日持仓量PCR为100.78。深交所300ETF期权成交量PCR为88.07,上一交易日成交量PCR为114.06；持仓量PCR为72.08,上一交易日持仓量PCR为69.77。沪深300指数期权成交量PCR为76.14,上一交易日成交量PCR为73.38；持仓量PCR为78.18,上一交易日持仓量PCR为78.34。中证1000指数期权成交量PCR为84.58,上一交易日成交量PCR为88.24；持仓量PCR为94.99,上一交易日持仓量PCR为103.89。上交所中证500ETF期权成交量PCR为120.02,上一交易日成交量PCR为127.66；持仓量PCR为116.93,上一交易日持仓量PCR为126.14。深交所中证500ETF期权成交量PCR为107.63,上一交易日成交量PCR为149.52；持仓量PCR为78.48,上一交易日持仓量PCR为79.85。创业板ETF期权成交量PCR为99.59,上一交易日成交量PCR为100.85；持仓量PCR为103.17,上一交易日持仓量PCR为107.90。深证100ETF期权成交量PCR为545.17,上一交易日成交量PCR为249.82；持仓量PCR为146.19,上一交易日持仓量PCR为123.51。上证50股指期权成交量PCR为66.28,上一交易日成交量PCR为61.06；持仓量PCR为67.59,上一交易日持仓量PCR为65.54。科创50ETF期权成交量PCR为90.99,上一交易日成交量PCR为108.04；持仓量PCR为85.67,上一交易日持仓量PCR为87.09。易方达科创50ETF期权成交量PCR为78.97,上一交易日成交量PCR为100.96；持仓量PCR为85.24,上一交易日持仓量PCR为85.56。 上证50ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为14.79%,标的30交易日历史波动率为12.60%。上交所300ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为15.60%,标的30交易日历史波动率为16.70%。深交所300ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为15.93%,标的30交易日历史波动率为16.71%。沪深300指数期权2025年11月平值期权隐含波动率为15.51%,标的30交易日历史波动率为16.85%。中证1000指数期权2025年11月平值期权隐含波动率为20.00%,标的30交易日历史波动率为19.33%。上交所中证500ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为19.43%,标的30交易日历史波动率为21.49%。深交所中证500ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为20.66%,标的30交易日历史波动率为21.39%。创业板ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为31.80%,标的30交易日历史波动率为34.09%。深证100ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为21.24%,标的30交易日历史波动率为23.97%。上证50股指期权2025年11月平值期权隐含波动率为15.15%,标的30交易日历史波动率为 12.49%。科创50ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为34.95%,标的30交易日历史波动率为37.22%.易方达科创50ETF期权2025年11月平值期权隐含波动率为36.46%,标的30交易日历史波动率为37.37%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。