甲醇
- 市场现状：现实差，伊朗停车慢于预期，11月应仍高进口，01矛盾较难处理，港口制裁预计在限气结束前解决，库存去化较难，甲醇上涨乏力，下跌空间关注内地幅度，近期煤炭走强但影响不大利润。
- 关键数据：动力煤期货、江苏现货、华南现货、鲁南折盘面、西南折盘面、河北折盘面、西北折盘面、CFR中国、CFR东南亚进口利润、主力基差、盘面MTO利润。
- 研究结论：甲醇上涨乏力，关注内地下跌空间，库存去化难，11月进口仍高。
聚烯烃
聚乙烯
- 市场现状：两油库存同比中性，上游两油去库，煤化工去库，社会库存持平，下游库存原料中性，成品库存中性，整体库存中性，09基差华北-110左右，华东-50，外盘欧美稳，东南亚维稳，进口利润-200附近，暂时无进一步增量，非标HD注塑价格维稳，其他价差震荡，LD走弱。
- 关键数据：东北亚乙烯、华北LL、华东LL、华东LD、华东HDLL、美金LL、美湾进口利润、主力期货基差、两油库存、仓单。
- 研究结论：整体库存中性，关注LL-HD转产情况，美国报价情况，新装置投产落地情况。
聚丙烯
- 市场现状：上游两油去库，中游去库，估值上基差-60，非标价差中性，进口-700附近，出口今年能持续不错，非标价差中性，欧美维稳，PDH利润-400左右，丙烯震荡，粉料开工维稳，拉丝排产中性，后续供应预计环比略增加，下游订单一般，原料库存中性，成品库存中性，产能过剩背景下01预期压力中性偏过剩，如果出口持续放量或PDH装置检修较多，可缓解供应压力。
- 关键数据：山东丙烯、东北亚丙烯、华东PP、华北PP、山东粉料、华东共聚PP、美金PP、美湾出口利润、主力期货基差、两油库存、仓单。
- 研究结论：库存上游两油去库，中游去库，出口持续放量或PDH检修较多可缓解供应压力。
PVC
- 市场现状：基差维持01-270，厂提基差-480，下游开工季节性走弱，低价持货意愿强，中上游库存持续累积，夏季西北装置季节性检修，负荷中枢在春检及Q1高产之间，Q4关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，煤情绪好，兰炭成本持稳，电石随PVC检修利润承压，烧碱出口还盘FOB380，关注后续出口签单能否支撑高度碱，PVC综合利润-100。
- 关键数据：西北电石、山东烧碱、电石法-华东乙烯法-华东电石法-华南电石法-西北进口美金价（CFR中国）、出口利润、西北综合利润、华北综合利润、基差(高端交割品)。
- 研究结论：库存矛盾累积偏慢，成本企稳，下游表现平平，宏观中性，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工。
