【基本面跟踪】
上周中国尿素产量为131.53万吨,环比增长2.93%(新增3家企业装置停车,5家装置恢复生产),预计本周产量增至134万吨附近。下周期产量预计继续增加,因暂无企业计划停车,但5-6家停车装置可能恢复。
【行业新闻与短期预测】
短期尿素弱势运行。供应端,11月装置复产导致日产环比提升;出口端,贸易商前期备货充足、社会库存高企,出口对价格驱动有限。内需疲软(复合肥及工业需求均弱)是价格下跌主因。成本端,气头企业生产成本暂无法支撑价格,尿素下方估值或下探北方地区工厂固定床装置现金流成本线。宏观方面,四中全会、“十五五”规划落地、中美贸易磋商阶段性达成、美联储降息等利好已出尽,宏观驱动减弱。
【趋势强度】
尿素趋势强度:-1(偏弱)。
【关注点】
后续需关注煤炭价格对尿素成本端的估值支撑,以及储备采购的阶段性节奏。