行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

尿素：震荡承压

2025-09-18 杨鈜汉国泰君安期货胡诗郁

【基本面跟踪】
尿素现货市场震荡承压。昨日尿素主力期货合约结算价为1,681元/吨，较前日下跌10元/吨；成交量92,745手，持仓量281,488手，仓单数量8,268吨，成交额311,811万元。山东地区基差为-31元/吨，较前日扩大5元/吨；丰喜-盘面基差为-151元/吨，东光-盘面基差为191元/吨。各区域工厂价格涨跌互现，开工率79.1%，日产量185,090吨。

【行业新闻】

中国尿素企业总库存量116.53万吨，较上周增加3.26万吨，环比上升2.88%，主要增量来自江西、内蒙古、四川、新疆，减量省份包括安徽、甘肃、河北等。尿素价格先跌后稳，局部低价吸引下游补仓，但整体需求不及供应，库存小幅上涨。
短期尿素震荡承压，美联储降息信号鹰鸽参半，尿素库存上升及现货成交转弱支撑中期承压逻辑。

【趋势强度】
尿素趋势强度：-1（弱）。

【免责声明】
本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。