现货运价整体回落，SCFIS更新于1208.71点环比转跌7.9%

现货运价整体回落，SCFIS更新于1208.71点环比转跌7.9% 11月上旬运价进入回落周期，当前OCEAN运价仍维持2000美元/FEU价格；46周OCEAN停航，运力端11月中旬仍有环比回落；由于年末进入长协谈判周期，预计后续仍有1-2次宣涨。关注MSK新开舱运价，及航运公司是否宣涨11月下半月，12合约或仍可在回调后低吸。 ⼯业与周期团队 研究员： 武嘉璐从业资格号：F03100682投资咨询号：Z0021085 达飞欧线返航船舶CMA CGM Franklin号复航红海，今日OOCL11月上半月欧线运价从2300美元/FEU下调至2100-2150美元/FEU，市场情绪偏弱，12合约低开跌超2%随后震荡上行，尾盘跌幅整体放大。OOCL下半月线上运价挂2900美元/FEU。远月合约有小幅上涨。盘后SCFIS更新于1208.7点，环比转跌7.9%；本周结算价格对应发运10月27日-11月2日运价，显示涵盖11月提涨部分价格较少。 安崨锐从业资格号：F03117373投资咨询号：Z0022651 即期市场运价方面，GEMINI：MSK45、46周线上价格维持2380、2220美元/FEU，HPL11月上半月维持2035-2335美元/FEU。 OCEAN：OOCL11月上半月运价位于2100-2150美元/FEU，高价自2300美元/FEU调降。CMA11月上半月运价维持2520美元/FEU，11月下半月维持线上高价位于3231美元/FEU。EMC运价维持2510美元/FEU。MSC&PA：MSC线下FAK运价位于1940美元/FEU，较线上跌325美元/ FEU，ONE11月上半月维持1935美元/FEU，HMM更新于1806美元/FEU，环比上周回落200、400美元。 贸易方面，（1）美财长称如果中国继续阻止稀土出口，美国可能会对华加征关税，中方回应。外交部发言人毛宁表示，关于中国的稀土出口管制政策，中方主管部门已经多次阐明了立场。中美经贸团队吉隆坡磋商的成果充分说明，对话和合作是解决问题的正确途径，威胁和施压无助于问题的解决。当务之急是中美双方应当认真落实两国元首釜山会晤达成的重要共识，为中美的经贸合作和世界经济注入更多的稳定性。（2）美国最高法院定于周三审理特朗普就下级法院裁决提出的上诉，该裁决认定他的多项“解放日”关税超越了总统监管进口的紧急权力。 宏观方面，法国制造业PMI终值上修，从48.2升至48.8，高于初值的48.3。10月出口订单的降幅为4月以来最小水平。制造业就业已连续第六个月增长，但增速有限。德国10月制造业PMI与初值持平位于49.6。 交易逻辑：11月上旬运价进入回落周期，当前OCEAN运价仍维持2000美元/FEU价格；46周OCEAN停航，运力端11月中旬仍有环比回落；由于年末进入长协谈判周期，预计后续仍有1-2次宣涨。关注MSK 新开舱运价，及航运公司是否宣涨11月下半月，12合约或仍可在回调后低吸。 展望：震荡承压 风险提示：地缘政治冲突事件、极端天气、关税政策变动 现货运价与合约量价 期货合约数据 现货运价数据 基差与⽉差 现货报价 红海事件时间线 欧线即期运价季节性⾛势 盘后SCFIS更新于1208.7点，环比转跌7.9%；本周结算价格对应发运10月27日-11月2日运价，显示涵盖11月提涨部分价格较少。 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层邮编：518048电话：400-990-8826传真：(0755)83241191网址：http://www.citicsf.com