豆粕市场分析报告
行情回顾与操作建议
- CBOT大豆：主力合约上涨，主力在1120美分。中美会谈取得阶段性成果，美财长称中国将在明年1月前采购1200万吨大豆，未来三年每年购买2500万吨。美豆出口有望维持稳定，25/26年度期末库存将显著降低，转为紧平衡，CBOT大豆仍有一定上涨空间。
- 豆粕价格：受外盘带动，豆粕价格显著回暖。关注我国是否如期采购美豆及采购性质（政策性或商业性），政策性采购将利多豆粕，商业性采购则需美豆关税降至3%才有比价优势。
- 操作建议：短期CBOT大豆支撑明显，豆粕可适当偏强对待，但需关注宏观政策变化风险。
行业要闻
- USDA报告：美国政府停摆导致10月供需报告未发布，11月14日将发布农作物产量报告和全球农业供需预估报告。
- 巴西大豆：马托格罗索州大豆播种进度达预估面积的76.13%，较上周增长16.08个百分点，但低于同期历史平均水平及去年同期。
数据概览
- 豆粕出厂价格：呈现上涨趋势。
- 基差与价差：豆粕01合约基差、1-5价差、5-9价差均显示市场走强。
- 汇率与汇率中间价：美元兑人民币和雷亚尔汇率波动，影响进口成本。
研究结论
- 美豆进口成本抬升带动豆粕价格回暖，关注我国采购性质及后续影响。
- 短期豆粕市场偏强，但需警惕宏观政策变化风险。
- 巴西大豆供应压力可能制约外盘上涨空间。
