小熊电器机构调研纪要

调研日期: 2025-10-31 小熊电器股份有限公司以“创意让生活更美好”为核心价值观,致力于产品及品类创新,推出精致、创新、智能、健康的小家电产品,即创意小家电。公司成立于成立以来,坚持互联网思维、优异产品质量以及优质售后服务,利用互联网高效率、低成本以及仓储物流技术快速发展,快速布局线上渠道。经过12年的发展,小熊电器成为“创意小家电+互联网”领先企业之一,公司或产品荣获多个国内知名奖项。 问:公司2025 年三季度分品类的增长情况? 答:公司前三季度通过内部的积极调整,实现较好的业绩增长。 Q3 销售表现较好的品类中,锅煲类、壶类、电动类、母婴类等品类增速比较亮眼。公司积极引导产品结构提升,产品量价、及毛利率均实现提升。 问:公司Q3 净利率实现同比大幅提升的原因? 答:公司今年在经营战略和组织架构上做了调整,4月组织架构做了变革,分为5个事业部——厨房、个护、生活、新兴、海外事业部。变革后,对于各个事业部能有更加精细化的考核和更高效的资源配置,推动公司整体运营效率的提升,并强化新兴品类的增长动能。对于公司去年并购的罗曼智能而言,经过一年对罗曼全维度的整合和挖潜,公司在生产、数字化等方面对罗曼的赋能比较明显,其经营情况显著改善,净利率稳步提升,增厚了公司的业绩。 问:公司未来的增长方向有哪些? 答:公司会在原先战略方面做一定调整。海外方面,尽管美国市场存在不确定性,但日韩、东南亚和欧洲等市场潜力大,仍会作为未来增长的主要路径。虽短期可能受关税影响,但长期坚定海外增长策略。国内市场已进入稳定期,去年行业稍有下滑,今年受家电消费补贴影响出现改善。公司未来几年在国内,会追求经营质量,而非规模增长,提高内部能力,维持合理的收入增长。具体举措上,公司会回归品牌建设,提升用户体验,进行更精细化管理。过去在制造能力、工厂和数字化建设上投入较多,目前已完成阶段性投入,接下来会进一步挖潜提高经营质量。 问:公司海外发展的进展和规划? 答:海外是小熊发展战略里面很重要的部分,是未来发展的重点之一。小熊品牌尝试了往不同的地区拓展:从东南亚的角度,公司通过引流和达人推广,已具备一定的基础和认知度,取得了一些成果,特别是在越南。美国、欧洲市场规模大,公司主要通过亚马逊等跨境电商渠道拓展,通过TikTok 等流量平台扩大品牌影响力,接下来公司也会继续发力。此外,公司也希望与当地有渠道资源和品牌影响力的公司合作,协助公司在海外渠道的扩张,加速公司在海外的发展。并购过来的罗曼智能定位以OEM 代工为主,与国际头部品牌建立了良好的合作关系。 今年罗曼通过参展国际展会平台,提高区域市场渗透效率,订单转化能力持续巩固,并推出无刷电吹风、风梳等迭代产品,实现良好增长。问:公司母婴品类的发展展望? 答:公司今年加大母婴小家电研发资源投入,推出系列爆款产品,实现产品全面升级;对外统一风格和调性,实现视觉全面升级,重塑公司母婴小家电的品类形象,传递专业母婴小家电的用户心智;从用户购物旅程图的关键节点中识别并做出有效的服务提升计划,全面提升公司母婴小家电的用户口碑。长期来看,母婴品类具有较大潜在发展空间,是公司重点发力的品类。目前母婴品类收入规模较小,公司计划投入更多资源推动母婴品类的发展。 问:公司2025 年经营重点? 答:在营销方面,公司要持续构建全域营销能力,强化精细化运营能力。公司将坚定品牌出海路线,积极开拓新兴市场,加大海外产品研发,构建海外渠道力与产品力的双轮驱动运营体系;以用户为中心,创造用户价值,做好产品、做好服务,做到客户极致体验;继续强化线上传统渠道运营能力,线下将建立可视、可控、可管理的数字化、精细化运营系统,加强营销体系运营管理,提升费用管理能力和执行效率。在 产品上,要深入洞察用户与市场需求,分析技术与产业发展趋势,通过市场拉动与技术助跑双轮驱动产品持续创新与新产品开发。外销上识别新的增长机会,拓展品类,扩大海外布局,内销上优化现有产品结构,精简 SKU 数量,释放资源,着力打造中高端旗舰产品,提升品牌形象和利润率。在品牌方面,在高度同质化的市场竞争中,公司要通过品牌全面升级提升公司经营质量。聚焦高价值用户,以用户需求和体验为核心,重塑品牌形象与价值,建立系统的品牌管理体系,确保全域用户触点的一致性。以产品为载体,传递品牌价值与形象,整合品牌、品类、渠道资源,构建高效的营销组织能力,打造具有行业影响力的爆品。创新核心用户运营模式,盘活全域用户资产,激活核心用户价值。在组织建设上,公司要全面推进组织架构、绩效管理和激励机制的升级与重构,致力于打造一个更具活力、创新力和竞争力的组织体系。通过强化组织能力建设、优化绩效评价体系和创新激励机制,旨在充分激活个体潜能,释放组织活力,确保公司在快速变化的市场环境中保持领先地位。公司将构建战略管理流程、IPD 集成产品开发流程、产品整合营销流程三大核心管理流程,为公司战略落地提供坚实支撑。在内部数字化建设上,公司将继续推进数字化转型,全方位赋能业务运营,构建流程型组织。借助大语言模型和推理模型等 AI 技术的成熟与应用门槛的降低,升级"流程、数据和系统"三轮驱动模式,扩大 AI 技术在各运营场景的试点与应用,打造高质高效运营模式,提升组织能 力与效率。