建投能源机构调研纪要

调研日期: 2025-10-31 河北建投能源投资股份有限公司是河北省的能源投资主体，成立于1994年。公司主营业务为投资、建设、运营管理以电力生产为主的能源项目。建投能源成立于1996年6月6日在深圳证券交易所挂牌上市。公司坚持以市场为导向，以保障河北省用电需求,促进区域经济发展,维护全体股东利益为宗旨，以价值最大化为经营理念。截至2020年末，建投能源目前拥有控股发电公司12家、售电公司1家，参股发电公司12家；公司控制运营装机容量915万千瓦，控制在建装机容量70万千瓦，权益运营装机容量922万千瓦。此外，公司还拥有控股供热公司4家，参股供热公司2家，供热面积17,666万平米。建投能源控股股东河北建设投资集团有限责任公司是河北省政府聚合、融通、引导社会资本和金融资本,支持河北省经济发展的投融资平台、基础设施建设平台和金融服务业平台。 问:简要介绍公司 2025 年三季度经营情况? 答:截至 2025 年 9 月末,公司资产总额 482.27 亿元,同比增长2.31%;归属于母公司所有者权益 128.31亿元,同比增长 22.86%;资产负债率 57.34%,低于年初 5.37 个百分点。前三季度,公司实现营业收入 164.82 亿元,同比减少 3.73%;实现归属于上市公司股东的净利润 15.83 亿元,同比增长 231.79%。 2025 年前三季度,公司控股运营发电企业完成发电量 390.34 亿千瓦时,同比降低 3.43%;售热量 4,340.74万吉焦,同比降低 1.55%。发电机组平均利用小时数 3,163 小时,同比降低 188 小时。平均上网结算电价 435.22 元/兆瓦时(含税),同比降低 0.61%。平均综合标煤单价 690.87 元/吨,同比降低 16.54%。 问:目前河北区域电力现货交易情况?明年中长期电力交易协议何时签署? 答:河北南网从 2025 年 3 月 1 日开始电力现货市场连续结算试运行,目前现货交易正常开展。河北北网目前尚未开展现货交易。明年中长期电力交易协议一般 12 月签署。 问:目前公司供热业务如何? 答:今年以来随着煤炭市场价格的下行,公司供热成本压力得到有效缓解。一般冬季供暖季过后,公司供热业务主要为工业供汽业务。 问:前三季度,公司辅助服务收益情况如何? 答:随着火电向“基荷+调峰”角色的转变,公司辅助服务收入增长明显。 问:2025 年,公司容量电价获取情况?2026 年容量电价是否提高? 答:目前河北省容量电价执行年度 100 元/千瓦,容量电费按照机组最大出力给予补偿,并与电量交易电费一起按月结算。前三季度公司已按月获得了容量电费。根据国家发展改革委关于建立煤电容量电价机制通知要求,2026 年起容量电价回收固定成本的比例提升至不低于 50%。目前河北省尚未出台相关细则。 问:公司三季度煤价走势情况?目前库存水平? 答:三季度受雨水、运力以及火电企业迎峰度夏储煤等因素影响,动力煤市场价格持续回升。但目前支撑煤价上涨的动能明显走弱,市场供需平衡,煤价相对稳定。目前临近采暖季,为保障供热,公司煤炭库存处于中高位的水平。 问:目前公司参、控股电力项目的建设情况? 答:公司控股的西柏坡电厂四期工程 2×66 万千瓦项目、任丘热电二期 2×35 万千瓦项目正在建设中,计划 2026 年实现投产。同时,公司部分参股火电公司沧东电厂三期 2×660MW 项目、定州电厂三期 2×660MW 项目、秦电 2×350M 项目也已开工建设,衡丰电厂扩建 2×660MW 项目在积极推进前期工作。未来公司火电权益装机规模将进一步扩大。同时,公司参股的海上风电公司唐山建投祥云岛 250MW、顺桓 250MW 两个海上风电项目正在建设中。 问:“十五五”期间,公司电力业务发展思路? 答:“十五五”期间,公司将继续锚定“区域领先、全国一流”的综合能源企业,打造以火电为主,储能与新能源为辅的“一体两翼”产业布局。存量火电方面,做好现有在建项目的建设,积极开展等容量替代工作,争取大容量机组,发展工业供汽项目,聚合产业资源。新能源开发方面,积极推动公司资产结构优化升级,构建多能融合的新型能源体系,在优质资源地区谋划新能源项目,同时积极布局灵活性资源。 问:目前公司定增进展情况? 答:10 月 28 日,公司收到深交所出具的关于受理公司定增事项申请的通知,目前定增工作在加紧推进中。 问:今年公司分红的展望? 答:公司高度重视投资者回报,制订了连续、稳定的利润分配政策。2025 年利润分配政策已将当年实现可供股东分配利润的百分之三十提升至百分之五十。同时,公司进一步增加分红频次,发布了 2025 年前三季度分红方案,拟每 10 股派发现金股利 1.00 元,共分配红利约 1.8 亿元,充分体现了公司在统筹兼顾长短期利益的同时,更加主动积极地回报投资者。